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【專欄】綠能發展借重專業認證、鑑價、數據分析不可少

2018-05-14 14:15
在台灣,雖然規模較小,但也有類似情況,台灣發展太陽能初期,金融業介入進行專案貸款,或提供保險,原本以為在躉購電價政策下,是風險小的項目,卻因為開發商良莠不齊,誤觸許多「地雷」案件,而蒙受相當虧損。(資料圖/北市府)
在台灣,雖然規模較小,但也有類似情況,台灣發展太陽能初期,金融業介入進行專案貸款,或提供保險,原本以為在躉購電價政策下,是風險小的項目,卻因為開發商良莠不齊,誤觸許多「地雷」案件,而蒙受相當虧損。(資料圖/北市府)

【藍圖】歐美發展太陽能初期,由於政府提供優惠的躉購電價,以及綠電優先採購的政策獎勵,使得太陽能成為「穩定收益的投資標的」,正在全球低利率下,急需投資標的的金融界積極參與,推出了第一波太陽能熱潮,太陽城市(SolarCity)等第三方住宅太陽能的經營方式,更可說是其實金融層面較多,而太陽能層面較少。太陽能產業包裝無數金融工具與衍生性商品,例如開創許多太陽能資產專案,包裝成「收益公司」(Yield Co),上市成為一種固定收益金融商品。

這些金融操作曾經叱吒一時,百花齊放,然而,這一波的太陽能與金融結合,並未都是產生好的結果,也造成許多亂象,收益公司的金融實驗,許多已虧損破產收場。在台灣,雖然規模較小,但也有類似情況,台灣發展太陽能初期,金融業介入進行專案貸款,或提供保險,原本以為在躉購電價政策下,是風險小的項目,卻因為開發商良莠不齊,誤觸許多「地雷」案件,而蒙受相當虧損。

在台灣,這些虧損經驗,導致後續綠能融資不易,在美國,也有類似情況,相較於房貸的資產貸款率達99%,車貸達92%,一般工業設備貸款89%,飛機貸款81%,太陽能貸款則僅有70%,這顯示美國一樣有太陽能融資,阜遭到低估的現象,導致美國專案融資不易,資金成本相對提高,是2017年以來太陽能發展頓挫的原因之一。

這是因為「牛驥同一皁」造成的下場,許多不專業、採購廉價劣質零組件,或因缺乏經驗,而在安裝上有瑕疵的專案,也跟專業而有效率的專案,都混在一起,平均起來,金融界只願意給予較低的債信評價,但這樣混為一談的結果,是金融界在爛頭寸氾濫時候,卻錯失好的專案,同時仍然踩到許多「地雷」而蒙受損失。金融業界應該提升相關專業,排除有問題的專案,挑選出良好的專案,給予較好的融資條件。

在美國,度電分析(kWh Analytics)決定挑戰這樣的任務,結合數據分析後,挑選出好的太陽能專案,對該專案提供太陽能營收保險,也就是萬一專案受到各種因素,例如:意外故障,使得發電量不如預期營收減少時,太陽能營收保險,會給付營收差額,保障達95%的預估營收,如此一來,對於融資給該太陽能專案的銀行來說,這個專案的風險極低,因此願意給予相當優惠的融資條件。

當前,由於全球太陽能零組件價格,已經跌至相當低點,使得大型集中式太陽能計畫的成本,最大部分之一,正是來自於資金成本,提供營收保險之後,可有效降低資金成本,達每瓦0.05美元,相較之下,川普推動太陽能禁止進口禁令,對美國太陽能成本的影響為每瓦0.1美元。只是提供保險,對太陽能成功的影響,就達貿易戰所造成影響的一半。

數據分析的金融,創新與綠能的結合,不僅只是壓低個別專案的資金成本,巨觀來說,更可望解凍大量資金,投入綠能產業,大為加速綠能的發展,如今台灣正在需要快速推動綠能發展的關頭,綠金結合,比從前更加迫切,但是政府推動綠能時,目前仍然只將焦點放在躉購費率,而忽視需要培養全面性的各種綠能專業認證、鑑價、數據分析、風險評估專業人才與機構。

台灣資金氾濫,卻投資意願低迷,這股熱錢若能解放,其效應無可限量,而要解放這股力量,金融業必須養成各種綠能項目技術的相關專業,在規劃綠能發展藍圖時,這些細節看似不起眼,卻是成敗的關鍵。


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