台積電尾盤敲大單飆天價 市場壓寶16日法說行情、法人洩展望
2025/10/15 15:55
台積電16日將召開第三季法說會，市場不畏美股走跌，持續湧入資金卡位法說會行情，今（15日）收盤前7分鐘大單敲進，台積電股價直奔新天價1,465元，推升市值逼近38兆元。
台積電股價在法說會前夕頻創新高，這反映市場看好AI（人工智慧）帶動先進製程需求強勁，有望推升後市營運維持高檔。法人機構也翻新報告，給予台積電正面評價，紛紛上調目標價及獲利預測。
估全年營收增30％ 先進製程漲價成常態
上週，台積電公布最強9月財務數字，單月營收3,309.8億元，年增31.4％；第3季營收9,899.2億元，超越財測高標水準；累計前9月營收2.8兆元，較去年同期增長36.4％。
法人機構普遍預期，台積電第3季營收優於預期，主要得益於AI需求熱絡、智慧手機客戶季節性拉貨、近期外匯市場有利等條件。為此，外資機構普遍給予「買進」或「優於大盤」的投資評等，其中匯豐證券將目標價大幅調升至1,800元，居外資之冠。
至於全年展望，法人機構普遍認為，台積電有望再調高全年業績展望，全年美元營收成長幅度可達30％至35％。在價格策略方面，因先進製程晶圓價格調漲被視為上修獲利的核心依據，市場預期「漲價」將成為常態。
法人關注：CoWoS擴產速度、資本支出增幅
法人直言，這次法說會除關注台積電第4季財測及全年營收目標，2奈米先進製程的量產與良率進展，以及傳聞中的漲價消息，均牽動投資人信心。
首先，市場關注CoWoS（先進封裝）產能擴充能否滿足AI帶動的爆發性需求，由於輝達（NVIDIA）是台積電CoWoS最主要客戶，如果台積電持續加速擴產，即能凸顯AI需求是玩真的，並非泡沫化。
其次，台積電資本支出仍受關注，2025年資本支出預計維持在先前預期的380至420億美元，但因應2027年2奈米系列晶片需求及美國2廠投產加速，多家法人機構預測2026年資本將明顯上升，最高可能接近500億美元。
此外，輝達與英特爾（Intel）合作，雙方聯手打造「AI基礎建設」，以及輝達入股英特爾一事，讓外界睜大眼關注台積電是否會與英特爾展開協議或合作洽談。
牽動台積電後市：訂單和景氣變化
儘管台積電基本面強勁，法人提醒仍有2件事要留意。首先，縱使市場憂心AI恐有泡沫化風險，但多數分析師仍對AI需求樂觀，若訂單有增無減，整體趨勢仍向上。
第二，近期中美貿易戰升溫，中國宣布稀土出口管制，美國則威脅加徵關稅反擊，恐讓台股陷入短期壓力。不過，台積電董事長魏哲家先前曾說：「台積電什麼都不怕，只怕全球經濟下滑。」意味全球景氣才是台積電最擔心的事。
