馬斯克（Elon Musk）旗下太空科技公司SpaceX，延續上市後的強勁漲勢，16日股價收盤上漲近5%，來到201.80美元，市值攀升至約2.65兆美元。上市不到一週，SpaceX不僅躋身全球最具價值企業之列，盤中市值甚至一度超越微軟（Microsoft），目前是全球第五大上市公司。
上市3天狂飆逾4成 市場對AI題材近乎狂熱
SpaceX自上週完成首次公開募股（IPO）以來，股價在三個交易日內累計漲幅超過4成。此次IPO募資規模高達857億美元，不僅創下美國史上最大IPO紀錄，也引發市場對AI與太空科技概念股的追捧熱潮。
根據《法新社》報導，盈透證券（Interactive Brokers）首席市場策略師索斯尼克（Steve Sosnick）指出，「目前市場對AI相關題材近乎狂熱，只要有機會從AI支出中獲益的公司，就容易吸引大量資金追捧。」
砸600億美元收購Cursor 強化AI版圖
SpaceX宣布將以600億美元收購AI程式開發新創公司Cursor，成為推升股價創新高的重要因素之一，其實兩家公司早在今年4月便已建立合作關係。
Cursor成立於2022年，總部位於舊金山，專注於企業級AI程式開發工具，近年受惠於「Vibe Coding（氛圍編碼）」趨勢快速崛起，利用AI自動生成程式碼，協助開發應用程式的新型態開發模式。
Cursor去年11月最新一輪募資時估值約290億美元，如今以600億美元價格出售，短短數月估值翻倍成長。根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，這項交易預計於今年第三季完成。
收購Cursor不僅有助於SpaceX深化AI布局，也將進一步強化旗下Grok模型在AI程式設計領域的競爭力，挑戰OpenAI與Anthropic等對手。
上月投資550億建晶片廠 布局AI產業鏈
除了收購Cursor外，SpaceX今年5月也宣布將投資550億美元，在德州興建「Terafab」半導體工廠，生產AI與機器人應用所需晶片。
此外，AI新創公司Anthropic上月也宣布與SpaceX合作，將使用位於田納西州的Colossus 1資料中心運算資源。一連串AI投資布局，也讓SpaceX被視為目前AI產業鏈的重要參與者之一。
去年虧43億美元 分析師示警：市值缺乏基本面支撐
不過，市場熱情與公司基本面之間仍存在不小落差。由於持續投入AI、資料中心、晶片製造及太空科技等高資本支出項目，SpaceX去年仍虧損43億美元，短期內獲利壓力依然不小。
對於SpaceX驚人的漲勢，分析師則抱持審慎態度。Accuvest Global Advisors投資長克拉克（Eric Clark）指出，目前SpaceX的高市值主要來自散戶投資熱情、極少流通股數以及缺乏機構賣壓等因素，「以目前市值而言，根本沒有基本面支撐」，認為高市值並非建立在實際獲利能力之上。
他認為，這更像是一場由AI題材推動的動量交易（Momentum Trade），而非基本面驅動的上漲。SpaceX真正成長潛力應以未來5到10年的時間來評估。
IPO首年恐面臨震盪 市場關注首份財報
克拉克進一步表示，歷史經驗顯示多數IPO公司在上市首年都曾出現明顯回檔。隨著未來更多股份解禁流入市場，加上投資人將透過首份季度財報檢視實際營運成果，市場勢必重新評估SpaceX目前高達2.65兆美元的市值是否合理。
他認為，SpaceX未來或許有能力證明目前估值，但在獲利能力尚未跟上市值成長之前，市場情緒、AI狂熱與投資熱潮仍將是股價波動的重要因素。