農曆春節假期結束，台股即將迎來開紅盤，面對假期間國際市場的波動，國泰證期顧問處協理蔡明翰分析指出，台股後市不僅具備強勁的基本面支撐，更有望迎來亮眼的紅包行情。
川普關稅核彈解除 千億退稅添柴火
過年期間市場迎來重大消息，最高法院宣判川普引用國際緊急經濟權力法課徵關稅違憲。
蔡明翰指出，這意味著，川普政府先前已徵收的高達1750億美元稅款將全數退還，這筆巨額退稅將大幅增加市場的資金動能，並有效降低通膨壓力，這項利多預期將帶動台股的傳統外銷族群，有望在開紅盤後迎來一波慶祝行情。
蔡明翰分析，雖然川普後續宣布將對全球徵收15%進口關稅，但相比先前的全面威脅已大幅降低，中長線仍以利多解讀。
AI泡沫論不攻自破 雲端巨頭發債遭瘋搶
針對近期市場擔憂四大雲端巨頭資本支出過高，恐引發AI泡沫化，蔡明翰用實際數據反駁了這項疑慮。
觀察雲端業者的發債狀況，Google發行200億美元債券，竟湧入高達1000億美元搶購，超額認購達5.1倍；Meta發債也獲4.2倍超額認購。
此外，標普500財報顯示，資訊科技板塊獲利年增高達三成。
蔡明翰強調，這證明了投資人雖然嘴上擔憂，但實際掏錢投資時毫不手軟，AI產業擁有實質的獲利與業績支撐，與2000年虛幻的網路泡沫完全不同。
全村希望輝達2/25開獎 財報洗盤即買點
本週市場最大焦點，就是2月25日即將公布財報的輝達（NVIDIA）。
蔡明翰提醒，本次財報有幾大觀察重點，包括第四季成績與第一季展望、Blackwell（GB200/300）出貨節奏，以及Rubin晶片與中國市場H200的出貨進度。
歷史數據顯示，輝達公布財報前後，股價通常會經歷先行的震盪整理甚至拉回，這是典型的「利多出盡再洗盤」，通常在一週籌碼沉澱洗淨後，股價又會跟隨強勁基本面往上衝。
因此，若開紅盤後輝達概念股出現震盪走低，投資人切勿恐慌，拉回反而是相對舒服的「上車買點」。
日韓飆股指路！開紅盤鎖定「五大強勢族群」
此外，假期間全球資金正從過熱的美股，輪動流向更具基本面支撐的亞洲新興市場。其中，同為AI產業鏈核心的韓國股市，在春節期間更是大噴發超過8%，蔡明翰特別整理出台、美、日、韓的強勢產業，為台股開紅盤明確指路：
- CCL（銅箔基板）： 受惠需求瘋狂，日本三井金屬暴漲三成，台股可留意金居、台光電。
- 被動元件： 日本村田製作所釋出漲價訊號，顯示產業觸底反彈，台股對應為國巨、華新科。
- CPO（光通訊）： 受惠AI算力帶動的光傳輸革命，日本古河電工上漲近一成，台股焦點為光聖、波若威。
- 記憶體： 傳三星HBM4將漲價三成並推升股價，台股聯動族群看南亞科、華邦電。
- 半導體設備： 受惠應用材料與ASML財測亮眼，台股的弘塑、志聖、家登等設備廠極可能成為盤面焦點。
歷史勝率高 應維持偏多思維分批佈局
觀察亞洲科技出口數據，台灣與韓國的出口曲線幾乎呈垂直起飛，證明全球AI的心臟就在台灣。
蔡明翰強調，統計過去十年的歷史數據，台股在開紅盤後的勝率與漲幅都非常可觀，通常在開盤後的兩到三週內，市場會走出一波漂亮的強勢震盪走高格局。
他建議投資人不要被短線雜訊嚇跑，應維持偏多思維分批佈局，「市場可以懷疑AI，但訂單不會說謊」，把握趨勢數據就能成為投資贏家。