緯穎去年每股大賺275.06元，26日拋下震撼彈：睽違8年首度配發股票股利。緯穎董事長洪麗寗直言：「以前一個機櫃是百萬級別，現在動輒上千萬甚至億元。」這項變革揭示AI軍備競賽背後，資料中心已成為極度燒錢的戰場，緯穎必須在營運資金上預作準備。
在AI浪潮的推升下，緯穎2025年交出營收9,507億元、年增164％的驚人成績單，AI產品營收占比正式突破5成。然而，亮眼獲利的背後，隱藏著產業結構劇烈變化：過去單純的代工組裝已轉向高度資本密集的模式。
為了支撐龐大的擴張需求與因應關鍵零組件漲價，緯穎董事會決議配發現金股利145元、股票股利20元，打破過往純現金配發的慣例，也暗藏經營團隊對未來的「含金量」布局。
一場比拚銀彈的AI軍備競賽
隨著生成式AI與大型語言模型的爆發，資料中心對算力的需求已不可同日而語。
洪麗寗在法說會上語重心長地提到，伺服器產業的門檻正隨單價水漲船高。從過去傳統通用型伺服器時代，到如今動輒上億元的AI機櫃，開發與建置成本呈幾何級數跳升。緯穎總經理林威遠說，近期記憶體供應吃緊、單價飆漲，DRAM已占一般伺服器成本高達30%。
為了在不影響長期穩定配發率的前提下，並保留足夠的銀彈支應擴張，緯穎選擇了「現金加股票」的組合。透過發放股票股利，公司能有效鎖住部分盈餘，將其轉化為營運資本，以應對未來如輝達（NVIDIA）新一代平台放量後，更為龐大的採購與庫存週轉需求。
同時，董事會也通過不超過1,800萬股的籌資案，無論是透過私募、可轉債或現增，都顯示出公司正積極儲備戰略資金，以維持健康的財務結構。
在產能全球化中鞏固技術護城河
除了財務面的考量，首度重啟股票股利背後，還藏著「人才」與「產能」2大關鍵棋局。洪麗寗直言，增加股票獎酬工具是為了在激烈的AI人才爭奪戰中強化留才機制。隨著ASIC與GPU平台進入新舊轉換的關鍵期，擁有穩定且資深的技術團隊，是緯穎維持技術領先、並與客戶及技術夥伴共同開發多元AI平台的根基。
此外，緯穎的產能布局正走向全球化。從台灣、馬來西亞、墨西哥到美國德州，大規模的土地、建物與設備投資正同步進行。單是2025年資本支出就預計高達130億元，緯穎預告今年將明顯高於去年，投入今、明年及未來產能擴充。
透過調整股利政策保留下來的現金，將直接挹注於這些全球交付體系的建置，以應對日益複雜的關稅變動與全球短鏈趨勢，確保在下半年新平台爆發期到來時，產能與財務結構皆能處於最佳狀態。