缺工、薪資與原物料成本上升，近年幾乎成為餐飲業共同難題，但從最新出爐的半年報來看，大型連鎖餐飲集團不但營收持續成長，獲利甚至跑得比營收更快。王品、漢來美食、全家餐飲、揚秦等業者，上半年營收、獲利均繳出亮眼成績，其中漢來獲利年增近五成，王品、全家餐飲及揚秦獲利增幅也都超越營收，顯示在消費需求支撐下，規模經濟、展店效益及多品牌策略正逐步轉化為獲利。
攤開財報，王品上半年營收129.2億元、年增12.97％，稅後淨利8.2億元、年增25.15％，EPS達9.86元；漢來美食上半年營收36.76億元，稅後淨利3.89億元、年增49.8％，EPS達9.21元；全家餐飲營收14.68億元、年增12.57％，稅後淨利1.06億元、年增34.36％，EPS 4.15元；揚秦營收17.07億元、年增19.13％，稅後淨利1.35億元、年增29.79％，EPS 2.9元。四家業者獲利成長幅度均高於營收，成為今年上半年餐飲市場最值得注意的現象。
規模放大 王品129億元營收還能賺更快
餐飲業過去幾年面臨人力、租金、食材等成本上升壓力，大型連鎖業者一方面持續展店，另一方面也透過中央採購、供應鏈、後勤系統及品牌共享資源提高效率，當營運規模跨過一定門檻，新增營收帶來的獲利效果也開始放大。
王品就是最明顯的例子。上半年營收已達129.2億元，規模遠高於其他餐飲股，仍維持近13％的雙位數成長，但稅後淨利增幅卻達25.15％；若單看第二季，營收年增16.76％，稅後淨利年增幅更達39.12％，顯示營運槓桿逐步浮現。
王品的另一個變化來自兩岸市場同步成長。上半年台灣事業群營收104.7億元，第2季大陸事業群營收12.2億元、年增24.44％，過去幾年經歷調整的大陸市場營運持續改善，成為集團另一股成長動能。換言之，王品今年並非只靠台灣展店衝高營收，而是在既有龐大營運基礎上，逐步把規模轉化為獲利。
同樣的規模效益也出現在揚秦。旗下麥味登今年4月突破千店，截至目前已有1,043家，炸雞大獅海內外也達123店，大量加盟門市形成穩定營運底盤，加上涮金鍋等直營品牌擴張，上半年揚秦營收年增19.13％，稅後淨利則成長29.79％。
聚餐消費沒有消失 漢來半年快賺完去年全年
另一個值得注意的訊號，是在民眾消費趨於精打細算之際，高單價聚餐市場並未明顯退燒。
漢來美食上半年EPS達9.21元，已逼近去年全年10.12元，稅後淨利年增近五成，成為目前已公布半年報的餐飲業者中，獲利成長最突出的公司之一，尤其旗下「島語」及「漢來海港」兩大自助餐品牌，上半年營收較去年同期成長近六成，顯示高單價Buffet仍具有強勁吸客能力。
除了Buffet，漢來近年也持續增加高端中餐及宴會布局，今年陸續開出漢來上海湯包、聚薈所、名人坊及樂蔬等據點；6月COMPUTEX舉辦期間，南港宴會廳受企業聚餐及商務宴席帶動，單月營收較去年同期增加近四成，也讓「展店＋商務宴會＋高價聚餐」成為多重成長引擎。
不過，漢來今年獲利大增也有部分業外挹注，上半年業外由去年同期虧損2,266萬元，轉為獲利1,913萬元，主要來自股票投資收益，即便如此，本業營收與新店效益仍同步成長，反映聚餐市場需求仍有支撐。
不只高價餐廳旺 「日常食」也在搶市場
如果漢來代表高單價聚餐市場，全家餐飲與揚秦則反映另一頭的「日常食」商機。
全家餐飲旗下大戶屋、bb.q CHICKEN及IKIGAI燒肉，上半年營收14.68億元、年增12.57％，獲利卻成長34.36％；第二季單季稅後淨利0.57億元，更大增44.76％。公司將成長歸因於既有店營收增加、展店效益，以及與全家便利商店進行跨通路聯名，截至6月底旗下品牌總店數已達77家。
揚秦則走另一條路，以加盟模式快速放大麥味登、炸雞大獅規模，再搭配涮金鍋等直營品牌。兩家公司共同反映，餐飲市場並非只有節慶聚餐受惠，早餐、定食、炸雞、燒肉等消費頻率較高的日常餐飲，也持續吸收外食人口。
這也讓今年餐飲市場呈現「兩頭都旺」的格局。一邊是島語、漢來海港、王品旗下品牌搶攻家庭與節慶聚餐，另一邊則是麥味登、大戶屋等品牌爭取日常外食需求；大型集團透過多品牌布局，在不同消費情境中分散單一品牌風險，也提高既有後勤與供應鏈使用效率。
下一個觀察對象則是瓦城。瓦城今年上半年營收32.9億元、年增7.79％，累計營收已連續三個月創同期新高；今年3月更首度跨出台灣，在洛杉磯開出Very Thai by瓦城，正式啟動美國市場布局。完整上半年財報預計8月11日經董事會通過，海外展店初期成本是否影響獲利，以及台灣本業成長能否抵銷海外投資支出，將成為餐飲業下一張成績單的觀察重點。
從目前率先揭曉的半年報來看，餐飲業今年的關鍵字已不只是「展店」，在成本持續墊高的環境下，能不能把店數、會員、供應鏈與品牌數量轉化成更高的營運效率，才是營收成長之後，真正拉開獲利差距的關鍵。