KKBOX母公司科科科技再戰IPO！預計8月31日登錄興櫃，每股參考價32元。科科科技董事長王献堂坦言，2年前是「摸著石頭過河」，這次接受富邦證券建議，不再直接挑戰上市，先從興櫃出發，重新讓投資人認識公司。
回首2024年，科科科技首次進軍資本市場，當時暫定承銷價一度喊到110元，競拍流標後降至88元，最後因合格圈購單不足，上市破局，更與券商隔空交火；2年後，科科科技換了券商、重整事業，終於確定掛牌時辰。
110元沒能上市 這次32元先蹲興櫃
2年後再闖資本市場，科科科技不只價格不同，連打法也換了。
王献堂憶道，科科科技過去雖有多次私募經驗，但第一次進入公開資本市場仍像「門外漢」，經過上次失敗，才開始學習如何定價、與投資人溝通。
不過2年前暫定承銷價110元，這次興櫃參考價卻是32元，2者價格相差78元，王献堂坦言這是券商評估後提出的建議，確實有股東反映價格差太多，但也有股東認為應從長期角度看公司價值。
王献堂表示，這次接受富邦證券建議，先從興櫃開始，讓市場有更多時間了解公司。相較2年前直接挑戰上市，科科科技這次選擇先進入市場接受定價。
2年後再敲市場大門 科科科技手上多了什麼？
事實上，科科科技敢再回來，公司本身也已不是2年前的樣子。
科科科技近期與PressPlay深度整合，把知識學習及創作者經濟納入版圖；另一方面，原本專注企業商用軟體的BlendVision及數位雲端事業則調整為獨立公司營運。重整後，科科科技聚焦音樂服務、AI多媒體科技、知識學習及創作者經濟4大事業。
比起「AI數據飛輪」等新故事，資本市場更在意科科科技手上的用戶和現金流。
目前科科科技旗下事業累計超過3,000萬會員，其中約500萬為活躍且付費用戶，超過7成營收來自經常性收入。日本則是另一塊基本盤，當地深耕超過10年，透過影音串流技術服務大型電信商、有線電視及跨國片商，成為集團重要的營收與獲利來源。
此外，財務也開始回穩，2025年合併營收29.8億元，營業利益3507.9萬元，歸屬母公司淨利8961.1萬元，每股純益0.61元。若按照事業重整後架構計算，2025年擬制性營收27.6億元，每股純益1.85元、淨利率9.9%，與原始合併財報屬不同計算口徑。
2年前，科科科技帶著110元暫定承銷價直接叩關上市，競拍流標後降到88元，最後無法完成掛牌。如今，科科科技換了券商、整合PressPlay、重整事業版圖，這次不急著攻上市，選擇在興櫃掛牌，先把價格交給市場。