AI投資熱潮還能撐多久？面對市場質疑科技巨頭持續砸錢建置資料中心的能力，鴻海董事長劉揚偉今（12日）在法說會上強調，客戶拉貨依然「非常強勁」，目前沒有需求放緩跡象，預估2027年AI機櫃出貨仍將維持高雙位數成長。鴻海同日公布第三季營收突破3兆元、獲利創歷史新高，劉揚偉更全面上修4大產品全年展望。
這已是劉揚偉不到2週內，再度公開回應AI投資泡沫問題。10月30日鴻海科技日，他曾將股市泡沫與AI產業泡沫分開討論，認為AI需求確實存在，產業泡沫論站不住腳。12日面對法人追問大型雲端服務商是否放緩投資，以及美國期中選舉後的政策變化是否衝擊訂單，他對短期需求仍具信心，但坦言長期影響尚待觀察。
AI客戶拉貨沒踩煞車 2027年機櫃續拚高成長
劉揚偉指出，目前AI算力需求主要來自大型語言模型開發商與雲端服務供應商（CSP），政府及企業也開始研究如何導入AI。從鴻海掌握的客戶需求來看，大型CSP與新興雲端業者（Neocloud）都沒有明顯放緩投資，部分已確定建置資料中心的客戶，甚至加快部署算力。
鴻海發言人巫俊毅進一步表示，新一代AI機櫃已開始出貨，隨著產線自動化程度提高，生產良率已達相當高的水準，新一代產品市占率也較上一代提升。鴻海預估第四季AI機櫃出貨量將較第三季成長高雙位數百分比，帶動AI伺服器營收持續增加。
展望2027年，劉揚偉看好主要雲端客戶持續擴大AI基礎建設投資，加上新興雲端業者加入客戶陣容，預估AI機櫃出貨量仍將維持高雙位數成長，全球市占率可望進一步提升。
AI吃下鴻海54％營收 劉揚偉全面上修展望
鴻海第三季營收3兆156億元，年增46%；營業利益1,153.5億元，年增64%，首次突破千億元；歸屬母公司淨利775.24億元，年增34%，每股盈餘（EPS）5.51元，4項指標均創歷年單季新高。
更大變化出現在業務結構，第三季雲端網路產品營收占比升至54%，較第二季增加3個百分點，已超過其餘3大產品領域合計。劉揚偉預估，未來3至5年，雲端網路產品占集團營收比重還會突破60%，顯示AI相關業務在鴻海的地位持續提高。
AI業務擴大也帶動本業獲利，鴻海前三季營業利益2,858億元，年增65%，高於營收39%的增幅；營業利益率升至3.73%，股東權益報酬率（ROE）達10.44%，高於去年同期的8.79%。劉揚偉透露，集團內部已開始討論提高下一階段新的ROE目標。
由於訂單能見度優於8月法說會，劉揚偉宣布全面上修今年4大產品線展望。其中，消費智能產品由原先預估顯著成長調高至強勁成長，電腦終端產品從小幅衰退改為顯著成長，元件及其他產品也由持平上修至顯著成長，雲端網路產品則維持強勁成長。
美國選後添變數 晶片缺貨恐延續到2027年
不過，劉揚偉並未排除外部風險。面對法人關切美國期中選舉後的政策變化，他認為，已經下單、確定建置的AI資料中心，短期內不至於受到太大影響，部分客戶甚至希望加快部署；至於長期政策方向是否改變，仍須持續觀察。
供應鏈更是最直接的考驗，劉揚偉指出，晶片、記憶體及部分關鍵零組件供應吃緊，是整個產業共同面臨的問題；即使新產能陸續開出，預期2027年整體需求仍將大於供給，供應瓶頸可能持續一段時間。
鴻海預估第四季AI機櫃出貨季增高雙位數，並看好2027年延續成長。劉揚偉對客戶需求展現信心，接下來就看鴻海能否在零組件供應吃緊之際，讓新一代AI機櫃按計畫出貨。