三圓建設董事長王雅麟近期屢傳退票，7月28日再有支票因存款不足遭退票，隔日即卸下董事長及法人董事代表人職務，由姊姊王雅萱暫代董事長。公司強調，後續將另覓建設本業專業人士接任；不過，隨著9月逾13億元公司債本息大關逼近，下一任董事長上任後，首要任務恐怕不是推案，而是籌資與償債。
退票隔日換人 王雅萱僅暫代董事長
三圓29日公告，法人董事三雅投資改派代表人，由原本的王雅麟換成王雅萱，董事會也隨即推選王雅萱暫代董事長，自當日起生效。王雅萱為三圓大股東王光祥長女，目前擔任隴華電子總經理，公司表示，後續仍將尋覓具建設本業經驗的專業人士接任董事長，協助穩定營運及強化建設事業布局。
這次異動並不只是王家姊弟之間的職務調整。王雅麟除了卸下董事長，也同步失去法人董事代表人身分，等同退出三圓董事會；此次法人董事代表人改派後，三圓公告同任期董事變動比率已達5／9，包含1席獨立董事，累計變動比率超過董事席次半數。
人事異動的時間點也格外敏感。三圓28日才公告，王雅麟有1張26.9萬元支票退票，截至當天仍有7張支票尚未完成清償註記，金額合計8,206.9萬元。公司持續強調，退票屬法人董事個人事務，與三圓營運及財務無涉；公司也未說明換董事長與退票事件具有直接關係，但在王雅麟反覆發生退票後隔日換帥，市場難免解讀為三圓試圖切割個人信用風險，先穩住公司治理與金融機構信心。
9月逾13億債務到期 台北之星成償債關鍵
換董事長只是第一步，三圓更迫切的考驗仍在資金面。公司公告，9月19日將有3.5億元有擔保普通公司債到期，另須支付577.5萬元利息；9月30日還有9.559億元有擔保轉換公司債可執行賣回權，若債權人全數要求賣回，另須支付2,170萬元利息，兩筆本息合計最高約13.33億元。
三圓已直接表明，償債資金來源將是出售豪宅建案「台北之星」。董事會7月9日通過處分台北之星存貨，並授權董事長可在鑑價報告金額上下20％範圍內，全權處理後續買賣及簽約事宜，顯示公司希望加速促成交易，為9月公司債準備現金。
這並非三圓今年第一次靠出售不動產度過償債關卡。5月公司曾因1億元公司債本金及1,080萬元利息即將到期，公開揭露扣除受限制存款後，可動用資金僅約200萬元，最後出售「敦北長城」部分樓層及車位，兩筆交易合計14.5億元，預估處分利益約8.95億元，才補上資金缺口。
從三圓第一季財報來看，公司並非沒有資產，而是大量資金卡在建案存貨。第一季帳上現金及約當現金約1.04億元，總資產約133.9億元，但大部分資產難以在短時間內變現。因此，台北之星能否在9月前找到買方、成交價格是否接近鑑價，以及款項何時入帳，都將直接影響三圓的償債安排。
私募尚未落地 新董座可能牽動經營權
除了賣樓，三圓另一條資金解方是私募。公司今年3月股東臨時會已通過私募普通股案，上限7,000萬股，接近目前已發行股數，並設定由能夠改善財務結構、提供業務整合效益的策略投資人參與，若私募全數完成，不只可補充營運資金，也可能大幅改變股權與經營權結構。
王雅麟6月股東會時表示，私募仍在與數組潛在投資人洽談，尚未簽約。如今王雅麟退出董事會，王雅萱僅暫代董事長，公司又明確表示將找建設專業人士接任，接下來新董事長人選是否與私募投資人、金融機構或新的經營團隊有所連動，將成為市場觀察重點。
對三圓而言，這次換帥並不代表財務壓力已經解除，而是把問題帶進下一個階段。短期要看台北之星能否趕在9月債務期限前變現，中期則要看私募能否找到投資人；至於新任專業董事長能否重建銀行與市場信心，並重新調整豪宅、大坪數產品為主的推案策略，將決定三圓這場資金危機只是短期周轉，還是經營權與營運模式全面重整的起點。