2026年數據中心資本支出急降？ 陸行之從戴爾簡報看端倪
.
財經中心／綜合報導
2025/08/13 08:26
外界高度關注AI伺服器需求變化，資深半導體產業評論家陸行之在戴爾簡報資料發現，客戶數據中心資本支出從今年的年增49％，大幅降緩至2026年的9％，台積電明年的CoWoS產能仍需要觀察。
戴爾客戶的明年數據中心資本支出大降40個百分點，與此同時，台積電明年的CoWoS產能仍增加49％給客戶，輝達（Nvidia）CoWoS需求增25％，超微（AMD）增80％，博通（Broadcom）增138％。
陸行之說，如果不是晶片及零組件廠商大降價，難道是AI系統機櫃大降價36.7％（1.49/1.09=1.367），還是晶片大廠、零組件、系統廠商都分攤吐出來一些超額獲利來降低AI系統機櫃價格，還是價格沒降但堆了一些半導體、零組件、系統庫存。
他指出，意思就是晶片大廠做足做滿，但數據中心玩家說sorry，我們買不了這麼多了。另一個比較樂觀的可能是這些數據中心像之前一樣過於保守，還會持續上修2026/2027資本開支，不能落單，輸人不輸陣的概念？你們覺得呢
陸行之認為，如果以上分析合理，好像明後年應該找找看看哪家建立了這麼多AI機櫃的數據中心（Meta、Amazon、Google、Microsoft、Oracle、CoreWeave）或者大量使用AI系統的商家（OpenAI）變現能力最強？你們押哪家呢？
