昨（22）日士紙召開法說會，總經理闕啟文表示，士紙早已從傳統造紙業成功轉型為深耕民生消費與地產開發的多元企業，並在會中透露備受市場矚目的資產開發進度。目前，公司手中掌握的五大土地開發與資產活化案已進入關鍵階段，不僅呼應了台北市政府的都市計畫，更緊扣北投士林科技園區（北士科）帶動的產業升級趨勢。
舊廠萬坪開發案 打造五星級住商
在士紙所有的資產活化計畫中，規模最大且最具指標性的莫過於「士林紙廠舊址土地開發案」。闕啟文表示，該案依據台北市政府2023年6月13日公告之都市計畫通盤檢討案，正在辦理公園捐贈及都市更新開發程序，廠區內部分建築已於2021年經文化資產委員會指定為歷史建築，並於2024年底獲准修復再利用計畫，公司預計在2026年第一季續提都市更新申請計畫，以提升投資效益並重塑都市風貌。
闕啟文進一步說，舊廠案規劃了四張建造執照，涵蓋住宅、五星級旅館、辦公大樓，甚至將鄰近的福德宮也納入都更範圍，以促進地方共榮。其中，五星級旅館計畫提供約250間客房，定位為旗艦級服務，整體開發期程從取得建造後預估需時三至四年，「此開發計畫與北士科AI聚落形成之廊帶緊密相連，隨著Google、NVIDIA等科技巨頭進駐，該區域地價提升與產業紅利將成為士紙未來長期增值的主要動力。」
旅館多元星級定位 鎖定國際旅客
除了大型都更案，士紙在旅館產業的布局已呈現帶狀分布。目前進度最快的「5號倉庫旅館都更案」，規劃為地上12層、地下3層的建築，目前結構體已完成，該案位於士林捷運站2號出口旁，定位為「輕奢華」精品旅館，預計2026年第一季取得使照，2027年啟動試營運。
同時，位於「福德路18號」的危老重建案也展現強勁效率，規劃為地上10層、地下3層的旅館大樓，主打流行、年輕與背包客族群，該案預計於今年第四季完成結構體工程，並於2026年第三季取得使用執照。加計目前已穩定營運中、擁有56間客房的「陽光士林珮柏旅館（Paper Hotel）」，士紙在士林核心地段已構築出包含文青商旅、潮流飯店至五星級旗艦的完整觀光生態鏈。
此外，光華段的二個新建危老案正如火如荼進行中，而大同段合建案更已於2025年11月完工交屋入帳，將為公司帶來具體收益。
資產開發領航 經營轉型見成效
隨著士紙計畫於2026年第一季重提士林舊廠都更計畫，該案預計將受惠於容積移轉與區域開發行情的推升，帶動土地價值水漲船高。法人分析，在北士科科技聚落效應的強力加持下，此開發案憑藉其核心地理優勢與開發規模，已成為台北市最具增值潛力的地產指標計畫之一。
在營運面轉型上，士紙已成功從傳統紙業跨足飯店經營，待未來「五號倉庫」與「福德路18號」兩大開發案陸續完工，士紙將完整建立起自有飯店品牌鏈，並帶來穩定的租金收益與經營現金流，預期將改變市場對士紙僅為「傳統資產股」的刻板評價，轉而視其為具備觀光地產特質與高成長潛力的價值股。