美國期中選舉結果，讓市場對人工智慧（AI）資料中心政策產生擔憂，美股四大指數重挫，費城半導體指數更是狂崩12.3%，引發全球市場連鎖反應。
台股加權指數繼昨（5）日大跌1374.19點、收在41574.72點後，今（6）日開盤更跳空摜破4萬點大關與年線，盤中最低37837.05點、崩跌3737.67點，創下台股歷史盤中最大跌點。開盤權王台積電（2330）更一度觸及跌停價2020元，市值蒸發5.7兆元，聯發科（2454）、台達電（2308）、日月光投控（3711）等電子權值股亦紛紛亮燈跌停，所幸隨後跌勢收斂，截至上午11時20分，加權指數暫報39793.03點，跌1781.69點，跌幅4.29%。
面對市場急跌，資深分析師蔡明翰指出，此次修正主要來自政治選舉結果所引發的短期情緒性宣洩。儘管政局變動引發市場對法案審查與預算的疑慮，但日前科技大廠法說會已一致證實AI需求依然極為強勁，全球人工智慧浪潮與長線發展趨勢並未改變。
選舉政策震盪拆解 已通過相關補助無廢除風險
蔡明翰表示，市場短線殺盤主因是擔憂民主黨於期中選舉大勝後，可能阻擋AI政策與資本支出擴張，進而拖累輝達、台積電等AI賣鏟子與硬體供應鏈。然而，從美國憲政法案通過機制來看，選舉結果並不會逆轉AI的整體發展與長期大趨勢。
蔡明翰指出，美國法案需經參眾兩院通過並由總統簽署，若國會要推翻總統否決權，需達到三分之二席次的門檻，此次民主黨於參議院僅取得53席（總數100席），眾議院取得222席（總數435席），均未達到三分之二門檻。這意味著過去已通過的有利AI法案及台積電美國設廠等半導體補助預算，民主黨無法單方面廢除。
蔡明翰提醒，未來的政策不確定性主要集中於年度預算案，包括電網建設預算、半導體補助預算、國防AI採購預算，或許可能或卡關，民主黨可能進行利益交換，不過今年度相關預算均已撥款到位，此外，美中AI科技競賽已是共和黨與民主黨的跨黨派共識，民主黨的政策核心在於加強風險監管與適度踩煞車，而非阻礙AI發展或讓美國在競賽中落後於中國，因此，認為投資人無需過度悲觀。
AI需求基本面未變 科技巨頭法說會一致看旺
在產業基本面方面，各大科技巨頭與供應鏈法說會均確認AI高速發展方向未變，從美光9月30日的法說會，到台積電、聯發科、日月光投控、台達電及四大雲端服務業者（CSP），皆證實AI需求依然維持強勢。
蔡明翰指出，雖然部分業者如英特爾、蘋果提及，因為記憶體價格太高，導致消費性相關需求稍微減弱，或如台達電指出因缺電、缺料、缺工等客觀供應鏈瓶頸，導致拉貨減弱，但這並非AI 終端需求衰退，趨勢不會有太大改變。
費半長多修正壓力宣洩 關鍵觀察指標出爐
蔡明翰分析認為，近期科技股持續拉回，主因還是費半漲多修正，因為費半雖然短線面臨沉重賣壓，但今年累積至今仍有超過4成的漲幅，道瓊指數與標普500指數，仍維持在均線之上，顯示整體市場系統性風險仍屬可控。台股雖然短期修正快速，但相較於韓股與費半仍展現出相對抗跌的強勢姿態。
另外，蔡明翰表示，由於期中選舉結果與選前民調大致符合，選後的急跌屬於不確定性消除前的最後補跌壓力，短線拋售壓力已非常接近宣洩尾端。
至於後續大盤何時能否止跌回穩？蔡明翰指出，關鍵觀察指標為「美國非投資等級債信用風險利差」，若非投資等級債信用利差能在見高後漸次回落，費半指數與台股加權指數方能有效止跌轉強。
短線宜觀望 長線迎分批佈局契機
面對股市大幅波動，蔡明翰針對不同交易週期的投資人給出具體操作建議。若是交易週期為數天至一週的短線投資人，他建議，在科技股與大盤尚未出現明確止跌轉強訊號前，建議保持場外觀望，避免盲目接刀。
反之，若是長線投資人，在 AI 產業基本面與強勁需求未變的前提下，市場短線大幅拉回反而是分批佈局與加碼優質標的良好時機，建議投資人可依個人風險承受度分批進場。