鴻海大啖輝達（NVIDIA）AI伺服器訂單，董事長劉揚偉卻在另一門生意看到更快的成長速度！他透露，第三季客製化AI晶片（ASIC）伺服器出貨量年增1.5倍，超越GPU伺服器約70%的增幅，但出貨暴增，營收未必跟著大漲。劉揚偉指出，部分AI機櫃採客戶供料的寄售模式，可能讓營收增幅低於出貨增幅，揭開鴻海AI業務快速擴張背後的財務玄機。
劉揚偉兩頭搶單的布局已有進展。8月法說會，鴻海宣布ASIC業務將導入新客戶、爭取新專案，當時財務長黃德才透露，ASIC伺服器去年約占集團AI伺服器營收一成，今年上半年比重略高於去年。如今第三季ASIC出貨增速超越GPU，這門原本規模較小的生意，開始展現成長力道。
雲端巨頭自研晶片 劉揚偉兩頭搶單
大型雲端業者積極開發自家AI晶片，希望提高特定運算工作的效率，降低對單一晶片供應商的依賴。對鴻海而言，無論客戶採用輝達GPU，或自行設計ASIC，都需要後端的伺服器製造與系統整合服務。
劉揚偉指出，鴻海已與主要雲端服務商展開不同程度的ASIC合作，從主機板、電源、液冷散熱、高速連接到機櫃整合，都有機會承接訂單。
GPU仍是大型模型訓練及通用運算主流，但隨著AI代理人與推論應用增加，劉揚偉看好ASIC未來成長速度有機會更快。鴻海也因此持續擴大客製化伺服器業務，爭取雲端業者自行開發晶片帶來的製造商機。
ASIC出貨增1.5倍 財務長揭省資金好處
ASIC訂單還有另一項財務利益。
黃德才8月法說會指出，ASIC專案主要採指定採購模式，可降低零組件庫存及資金占用。AI伺服器使用大量高價晶片，若相關材料由客戶提供，鴻海便能減少自行採購與備貨所需的資金。
但為何出貨量與營收可能出現落差？劉揚偉解釋，部分GPU及ASIC機櫃採寄售模式，營收增幅可能低於出貨增幅。客戶提供的零組件若未計入鴻海營收，即使伺服器出貨快速增加，帳面營收也未必等比例成長。
因此，第三季ASIC出貨增速超越GPU，不能直接推論ASIC營收或獲利已超過GPU業務。不過，減少高價零組件的庫存與資金占用，對持續擴張AI產能的鴻海而言，仍是一項實際的財務效益。
零組件生意衝破1.6兆 鴻海再搶高毛利商機
劉揚偉還想從AI伺服器內部，拿下更多生意。
他透露，鴻海集團垂直整合零組件業務規模，已從去年的約1.3兆元，增加至今年超過1.6兆元，毛利率超過15%。相較於單純擴大整機出貨，增加自製零組件比重，也有助改善集團整體獲利結構。
AI晶片運算能力提高，帶動電源、液冷散熱及高速傳輸需求。鴻海除了提供伺服器組裝，也持續擴大相關零組件與系統整合業務，爭取更多供應鏈訂單。
劉揚偉同時看好共同封裝光學（CPO）商機，隨著AI資料中心對高速資料傳輸的要求提高，鴻海希望利用精密加工及系統整合能力，爭取光纖線材與CPO交換器相關業務。
第三季ASIC出貨增速雖然領先GPU，2項業務的營收規模仍不能僅憑出貨成長率比較。隨著雲端業者持續開發新一代自研晶片，鴻海接下來能拿下多少新專案，以及如何把出貨成長轉化為獲利，將是劉揚偉下一階段的考驗。