匯損吞17億仍挺住！網通大廠EPS翻倍 外資喊目標價1170元
網通大廠智邦（2345）第二季慘遭新台幣升值重擊，毛利率跌至近4年單季最低，獲利卻逆風高飛，外資看好下半年營運，維持「加碼」評等，目標價從原本850元上修至1,170元。
財經中心／綜合報導
2025/08/08 12:05
受惠亞馬遜擴大AI基礎建設，積極布建AI ASIC（人工智慧特殊應用晶片）伺服器，帶動智邦獨家代工的AI加速模組需求大增，3月起營收不斷創高，6月首度站上200億元大關，推升第二季營收高達606億元，年增近1.5倍，創單季歷史新高。
智邦堪稱是網通獲利王，毛利率長期維持逾20％，但第二季新台幣大幅升值，重傷毛利率跌至17.9％，更出現17.8億元的業外虧損，衝擊獲利季減1.86％，但仍比去年同期成長近95％，每股盈餘9.01元，為去年同期4.62元幾乎翻倍。
綜觀上半年財報，營收1,033.6億元，年增138.9％；毛利率18.9％高於去年同期的21.1％；稅後淨利101.6億元，年增110.6％；每股盈餘18.18元，較去年同期8.64元高逾一倍。
展望後市，美系外資指出，智邦AI加速模組穩定成長，新一代產品推升ASP（產品平均單價），且800G網路交換器滲透率擴大，隨著與既有及新客戶持續擴大合作，推涵蓋伺服器、交換器及儲存設備等整體AI解決方案，有望年底前出貨。
美系外資看好智邦挑戰「千金股」，維持「加碼」評等，目標價從850元上修至1,170元。
