228連假前，操盤逾9兆元、國內壽險龍頭的國泰人壽總經理劉上旗，突然宣布下週五（3月6日）辭職，另有任用，震撼金融圈。本報調查，不只國壽人事大地震，國泰金旗下國泰世華銀、國泰投信也已全面啟動世代交替，「隨著Joseph（蔡宗翰）去年正式接棒國泰金副董，國泰金旗下子公司自然也啟動世代交替，打造煥然一新格局。」親近蔡家人士向本報透露。
228連假前，國內金控龍頭國泰金突然公告，旗下國壽總經理異動，公告中指出：「總經理劉上旗因集團職務調整辭職。」短短一句話卻震撼國內金融圈，也讓金融業一片譁然，究竟為何劉上旗突然請辭？
原來，一切都和蔡宗翰去年正式進入國泰金董事會，接掌國泰金副董事長，就任準接班人安排有關，「Joseph在國泰金歷練已達20年，今年更是Joseph在國泰金內推動數位化10年有成，這波人事改組，各事業體新任總經理幾乎都是小王子派人馬，一方面啟動世代交替，另方面讓Joseph更加鞏固經營團隊。」親近蔡家人士分析。
啟動世代交替 人事大洗牌
其實，去年初，國壽內部就有風聲傳出，劉上旗可能異動，「不只Andrew（劉上旗）有新安排，當時，國泰世華銀行總經理也傳出調整，只是被視為Joseph嫡系人馬的國泰世華銀率先調整，最終由Joseph的愛將鄧崇儀接掌銀行總經理一職，隨著銀行人事底定，緊接著，才由國泰金主體國壽登場。」親近蔡家人士說。
觀察這次浮上檯面的經營團隊新人馬，「幾乎全都是近年力推數位化有成或是組織改造的專業經理人。說穿了，幾乎都是貫徹Joseph年輕化、行動化、數位化的的大將。檯面上，Joseph尚未完全接棒，實際上，蔡宏圖早已幾乎全面放手，除了大事外，業務大都已交給Joseph處理。」蔡家親友說。
總資產逾14兆元的國內金控龍頭國泰金，旗下包含國壽、國泰世華銀、國泰產險、國泰證券和國泰投信等子公司，今年元月國泰金單月獲利逾146億元，每股賺近1元，光國壽就貢獻逾86億元，占整體貢獻近6成，其次是單月賺逾51億元的國泰世華銀，貢獻達35%。
接軌IFRS 17 壽險調戰略
「老國泰人都知道，過去集團內以壽險馬首是瞻，其次才是國泰世華銀，隨著Joseph在國泰世華銀深耕逾10年，國壽近年為接軌IFRS 17（國際財報準則第17號）、TW-ICS（新一代清償能力制度）調整戰略，使得國泰世華銀在集團內地位已不可同日而語。」國泰金內部進一步分析。
去年，國泰金悄悄展開世代交替布局，在國泰金任職超過30年的國泰投信董座張錫以「陪家人」為由退休，由原任國泰世華銀總經理李偉正接任；去年底，有「外資天后」之稱的程淑芬，也從國泰金投資長一職卸任，轉為資深顧問，一連串人事異動讓外界猶如霧裡看花。
本報調查，不只是國泰世華銀在國泰金內地位不同，就連國泰人壽、國泰投信都出現微妙變化，「去年Alan（李偉正）從國泰世華銀總經理轉任國泰投信董座，過去投信在國泰金地位遠不如銀行，但國壽為接軌後能更靈活運用資金，計畫未來3~5年，將9成以上金融資產逐步移轉至國泰投信，也讓投信鹹魚翻身。」一名國泰金高層說。
投信翻身 成獲利第三引擎
為何國壽要將資產挹注至版圖相對小的投信？原來，就是為配合接軌IFRS 17、TW-ICS，過去被國內金控視為賺錢金雞母的壽險也得調整策略，「過去壽險擁有龐大資金池，現在為了靈活配置資產，幾乎都將資金都轉入自家投信代操，也讓各金控旗下投信資產大幅膨脹。」一名金融圈高層說。
事實上，除了國壽外，富邦人壽、新光人壽也都如此，「富邦金二董（蔡明興）、台新新光金董座吳東亮都說過，未來投信資產規模都將突破兆元。若以國壽掌控近6兆元的資金水位來看，未來國泰投信整體AUM（壯大投信規模）將衝上15兆元。」一名壽險高層指出。
於是，國內大型壽險轉向擴大自家投信規模，「關鍵就是壽險若自行下單買自家ETF，超過發行量10%，就會計入交易總餘額限額60%，若透過全權委託自家投信代操就不受限。此外，海外投資45%的限制，透過自家投信發行基金或ETF也能不佔用額度，還能避開利率與匯率波動，又能賺取穩定的管理費手續費（Feebased income），自然讓各家壽險趨之若鶩。」另名金控高層解釋。
除了資金挹注讓投信成為各金控的獲利第三引擎，「以國壽為例，國壽也會和投信整合研究團隊，預計整合超過400人，共享數據分析和AI，降低成本、提升投資精準度。換言之，投信以後擁有動輒數兆元的壽險資金水位、人、資料，也讓投信時來運轉，壯大成為各金控獲利支柱之一。」該名高層說。
隨著蔡宗翰就準接班人位置，國壽經營策略也為配合IFRS 17、TW-ICS出現大轉彎，國泰金內部也人事大洗牌，未來蔡宗翰要如何重新擦亮國壽的招牌，讓國泰金和國壽持續穩居龍頭地位，將考驗蔡宏圖、蔡宗翰父子。