AI（人工智慧）需求升溫，導致儲存市場供給壓力升高，群聯目前帳上NAND Flash庫存已逾500億元，再同步啟動海外可轉換公司債與銀行聯貸等籌資計畫，整體籌資規模上看400億元。面對即將到來的需求高峰，執行長潘健成直言，不排除第四季出現「有錢也買不到貨」的情況。
隨著群聯從消費市場轉攻企業市場，助攻第一季營收創新高，記者好奇，企業市場訂單有多強？「昨天2度追單。」潘健成透露，企業級SSD（固態硬碟）、嵌入式與工業應用需求持續強勁，一家PC大廠追加100萬支SSD，還有一家美國客戶臨時加單，「已『東挪西挪』安排資源了。」
消費市場陷庫存調整期 潘健成估9月後回溫
「只是消費市場比較辛苦。」群聯指出，現貨市場近期受到農曆年前通路商囤貨、節後價格調整等因素影響，短期表現偏弱。潘健成認為，這屬於庫存調整的正常循環，不代表終端需求消失，預期隨著產品容量升級與使用需求提升，消費性市場仍具備回溫條件，預期9月後有機會逐步回升。
原來，輝達（NVIDIA）新一代AI晶片即將出貨，客戶普遍預期後續供給將趨於吃緊，已於上半年積極備貨，避免後續拉貨時出現缺口。潘健成指出，在需求集中釋放下，原廠產出可能在短時間內被市場消化，進一步推升供給壓力。
祭預付貨款機制 首度聯貸因應備貨壓力
為因應後續需求，群聯同步強化資金與備貨布局，首度打破不借錢的習慣，啟動銀行聯貸案額度達120億元，也規劃發行上限8億美元的海外可轉換公司債（ECB），並保留私募空間，整體籌資規模累計將超過400億元。此外，群聯也與客戶協商預付貨款機制，以分攤庫存所帶來的資金壓力。
不過，隨著HBM與NAND Flash價格上揚，記憶體原廠毛利率超過80％水準。潘健成指出，從成本約1美元到終端價格約90美元的結構，對產業發展並不健康，他呼籲維持價格穩定，才能讓原廠、系統商與終端市場得以共同發展。
談到這波AI大浪，潘健成認為，由美國雲端服務供應商（CSP）帶動，若中國市場也跟進，需求將進一步放大；同時，AI應用逐步由雲端走向地端裝置，也推升資料生成與交換頻率，帶動儲存需求持續增加。
換言之，在需求提前卡位、供給擴張有限的情況下，儲存市場供需持續偏緊。對群聯而言，如何在需求升溫過程中維持穩定供應，將成為後續營運的重要課題。