砷化鎵晶圓代工大廠穩懋第一季獲利暴增超過30倍，穩懋管理總處總經理陳舜平瞄準「光通訊」，預告將呈現倍數大成長，這也代表昔日「半數營收靠手機」的穩懋已跨入更大戰場，全面火拚AI（人工智慧）資料中心、低軌衛星。
隨著AI算力需求持續擴張，資料中心架構快速升級，傳輸速度成為關鍵瓶頸，讓「光通訊」的重要性正全面放大。
光通訊需求爆發 穩懋1.6T產品試產、資料中心占比攀升
陳舜平指出，過去市場多關注運算晶片，但隨著高速資料交換需求攀升，「光通訊成為不可或缺的一環。」而三五族半導體在高頻、高速應用中的優勢，也在這波AI浪潮下，讓穩懋切入這波產業升級機會。
事實上，穩懋布局光通訊正逐步進入收成階段。陳舜平表示，接收端（PD）與發射端（LD）產品已陸續完成客戶驗證，本季開始小量試產，預料下半年有顯著放量。「我們已經看到客戶端的需求拉升，尤其是資料中心相關應用，成長速度非常快。」其中，1.6T等級PD產品進入最後收尾階段，意味著穩懋已提前卡位下一世代高速傳輸規格。
光通訊需求崛起，帶動穩懋營收結構出現改變，資料中心相關業務已從昔日的低各位數提升至中個位數，陳舜平直言，「這塊業務未來幾年都會是成長最快的動能之一。」隨著AI伺服器與高速交換器需求爆發，市場預期光通訊仍將維持高成長甚至倍數擴張。
太空通訊掀戰火 衛星、航太營收衝破3成
如果說AI資料中心代表地面算力競賽，那低軌衛星和航太應用，則將通訊戰場延伸至太空。穩懋近年在基礎建設產品線大轉型，穩懋透露，目前衞星與航太相關應用營收占比已提升至3成以上，結構轉變速度超出市場預期。
「過去我們在Infra（基礎建設）以基地台為主，現在應用場景已經不一樣了。陳舜平指出，隨著低軌衛星逐步商用化，包括衛星本體、地面設備以及Direct-to-Cell（手機直連衛星）等新應用皆帶動高頻通訊需求成長，「這是長期趨勢，不是1、2年的題材。」
其實穩懋早打入多家衛星營運商供應鏈，由於衛星通訊涉及更高頻段與更嚴苛環境條件，對材料與製程要求更高，也讓三五族半導體具備明顯優勢。法人認為，隨著太空經濟逐步成形，相關需求有望在未來數年加速放量，成為穩懋第2顆成長引擎。
Q2營收估增14％至16％ 穩懋4大產品線同步成長
在2大新戰場帶動下，市場對穩懋後市轉趨樂觀。穩懋預估，第二季在各產品線拉貨動能轉強下，營收有望季增約14％至16％，毛利率維持在26％至29％水準。在4大產品線中，Cellular、WiFi、光學與基礎建設可望同步成長，其中以光通訊與基礎建設表現最為突出。
不過，手機相關業務仍是穩懋的基石，隨著中高階機種需求回溫，加上進入傳統備貨旺季，預期Cellular功率放大器出貨逐季升溫。面對智慧型手機市場下滑，陳舜平強調，穩懋聚焦高階市場，受供應鏈波動影響相對有限，整體需求動能穩健。
反觀WiFi業務相對成熟，雖受到記憶體供應影響，但主要客戶集中於高階應用，整體表現維持穩定。從產品組合來看，穩懋正逐步降低對單一應用的依賴，轉向多元應用並進的結構。
為支撐未來需求，穩懋今年資本支出將聚焦4吋與6吋產線擴充與技術優化，並持續將部分4吋產線產品轉移至6吋生產，藉此提升效率與規模經濟。由於穩懋產品涵蓋砷化鎵（GaAs）、氮化鎵（GaN）及磷化銦（InP），也對應光通訊與高頻應用需求成長。
回顧第一季，穩懋在產能利用率維持約60％水準下，營收45.9億元，年增28%；稅後純益5.33億元，年增逾30倍；EPS（每股盈餘）1.26元，繳出2023年以來同期新高。儘管毛利率與營益率較前一季下滑，但整體表現仍優於市場預期。