比起第二季毛利率衝上79.5％、高於台積電第二季財測區間，南亞科決定趁勝追擊，提早投入下一輪AI競賽，總經理李培瑛透露，2027年資本支出將一口氣提高至逾2,000億元，遠高於今年500多億元，並同步推進新廠、先進製程及客製化AI記憶體布局。
南亞科第二季DRAM平均售價大幅成長，帶來充沛現金流，讓李培瑛更有底氣提前啟動近年最大規模投資。有別過去景氣回升後才逐步擴產，這次南亞科選擇在AI需求持續升溫之際，提前布局未來數年的產能與技術，企圖搶占下一波高附加價值市場。
新廠砸4,800億 EUV、10奈米製程全面啟動
李培瑛表示，今年資本支出約500多億元，明年內部初步規劃將提高至2,000億元以上，但仍待董事會核准。若依規畫推進，這將是南亞科歷來最大規模的年度資本支出。
依南亞科規畫，新廠第一階段將於2028年達到每月投片3萬片，2029年提升至3.6萬片，最終朝4.5萬片規模擴充，整體投資約4,800億元，目前前期投入尚未達1,000億元，後續建廠與設備支出將集中於未來幾年。
除了新廠外，公司自主研發的第三代、第四代及第五代10奈米級製程（1C／1D／1E），以及EUV相關研發，也都依既定計畫推進。對南亞科而言，這筆資金不只增加產能，更提前為下一世代AI應用建立製程能力。
不只賣DRAM 南亞科跨向客製化AI記憶體
比起擴產本身，更值得注意，南亞科對產品策略的改變。
李培瑛指出，南亞科目前已投入Wafer-to-Wafer Bonding（W2W）、3D IC及TSV等技術，也同步發展客製化AI記憶體方案。目前部分設備已建置於既有廠區，可支援客戶開發與驗證需求；若未來需求持續增加，也將評估擴充後段封裝及測試產能。
隨著AI運算逐步從GPU延伸至CPU、ASIC等不同架構，不同平台對記憶體容量、頻寬及整合方式的要求也持續提高。南亞科希望不只提供標準化DRAM，還能依不同AI平台需求提供客製化記憶體方案，逐步提高產品附加價值。
換言之，南亞科未來競爭不只是記憶體容量，其實是AI系統整合能力。
五成產能已簽長約 輝達、Google都是客戶
大規模投資背後，更重要是需求已有一定能見度。
李培瑛表示，目前南亞科長期供貨合約（LTA）約占整體產能5成，未來將把陸續到期的短期合約逐步轉為更長年期合作，新產能同樣將依據長約需求逐步開出，而非一次性全面擴產。
至於客戶，他證實輝達（NVIDIA）已是南亞科多年合作客戶，Google、Microsoft（微軟）、Qualcomm（高通）、Intel（英特爾）及AMD（超微）等國際AI與雲端業者，也都是公司合作對象。至於市場關注個別AI平台及產品導入進度，則不評論單一客戶合作內容。
從長約比重提高到新產能依客戶需求分階段開出，顯示南亞科希望降低過去記憶體產業景氣循環帶來的波動，讓大規模投資有更穩定的需求支撐。
AI重塑記憶體版圖 南亞科提前卡位
依規畫，新廠第一階段產能最快2028年才會逐步開出，距離現在仍有一段時間。也因此，這筆逾2,000億元的資本支出，並非為了追逐眼前這波DRAM漲價行情，而是提前布局未來數年的AI記憶體需求，以及更高附加價值產品的市場機會。
從新廠、先進製程到客製化AI記憶體，再到國際AI客戶與長約布局，這場法說真正釋出的訊號，不只是第二季獲利創高，其實是南亞科正利用這波景氣循環累積的資源，重新定位自己在AI時代的角色。
對南亞科而言，真正想追逐已不只是下一波DRAM漲價，而在AI重新洗牌全球記憶體供應鏈時，搶占下一個10年的位置。