公平交易委員會最晚須在10月27日前，對Grab以6億美元收購foodpanda台灣外送事業案做出決定，這筆交易已延長審查一次，加上Uber持有Grab股權，是否影響市場競爭成為審查關鍵。一旦交易再度遭到否決，急於出售台灣業務的德國母公司Delivery Hero還能找誰接手？從本土通路業者到國際外送巨頭，潛在買家雖然不少，但真正具備資金、營運能力，又能通過主管機關審查的企業，選擇恐怕相當有限。
兩度出售受阻 本土業者接得住嗎
foodpanda德國母公司Delivery Hero出售台灣業務的計畫，過去兩年已有多次轉折。2024年5月，Delivery Hero與Uber Eats談定以9.5億美元出售台灣事業，卻在同年12月25日遭公平會禁止結合，主因是雙方合併後市占率超過九成，限制競爭的不利益大於整體經濟利益；2025年3月Uber終止交易，支付約2.5億美元終止費，直到今年3月，Grab再以6億美元出價。
然而，Grab同樣面臨審查難題。根據公平會揭露，Uber持有Grab約13％股份及3.7％表決權，這層關係是否影響台灣外送市場競爭，成為審查焦點；另一個變數是Uber今年7月16日宣布公開收購Delivery Hero，整家公司股權價值約148億美元，預計2027年下半年完成，Uber規劃接手50個市場，另將西班牙、土耳其等14個業務重疊市場，以約16億美元出售給投資公司SSW Partners，但台灣並未出現在上述兩份名單，未來如何處理仍未明朗。
倘若Grab交易再度遭否決，Delivery Hero恐怕得尋找第三名買家，只是台灣本土業者雖有意發展外送市場，現有經營規模與兩大國際平台仍有落差。資策會產業情報研究所今年3月公布的《外送大調查》顯示，64％的外送用戶經常使用foodpanda、62.7％經常使用Uber Eats，反觀全聯PXGO！小時達僅11％，統一超商旗下foodomo則為8.6％，雖然這些數字並非實際市占率，仍反映各平台在消費者使用習慣上的差異。
以統一超為例，早在2021年便完成收購foodomo，希望結合既有通路發展外送服務，但經過五年，經常使用比例仍不到一成；富邦momo雖有電商配送經驗，卻尚未建立大型餐飲外送平台。不過，富邦媒董事長蔡明忠今年5月曾透露，公司評估過併購外送平台，被問及是否為foodpanda時，僅表示：「人家現在名花有主，不能講太多。」顯示本土大型電商並非沒有考慮跨足這塊市場。
資策會科技法律研究所今年6月刊出的研究報告，也曾評估五家企業集團進入外送市場的條件，統一foodomo以76分居首，酷澎75分緊追在後，富邦momo為64.4分、ShopeeFood為57.6分，Grab則為47分。不過，具備進入市場的條件，不代表就能接下foodpanda龐大的店家、用戶及外送員網絡，尤其台灣消費者已習慣使用兩大國際平台，本土企業即使有資金與通路，也得面對整合與競爭壓力。
國際買家逐一盤點 酷澎成潛在人選
本土業者面臨規模挑戰，轉向國際市場尋找買家，選擇卻也不多。美國外送巨頭DoorDash旗下擁有Wolt及Deliveroo，但今年2月宣布縮減部分市場業務，Deliveroo退出新加坡及卡達，Wolt也退出日本及烏茲別克，在東亞、東南亞已無營運據點，短期內是否願意重新進入台灣市場仍有疑問。
中國外送巨頭美團近年以Keeta品牌拓展香港、中東及巴西市場，但創辦人王興掌握約45％表決權，若來台投資將面臨陸資認定與審查問題；蝦皮過去也曾在台灣經營餐飲外送，2022年9月退出，母公司Sea因騰訊持股曾受到陸資身分質疑，雖然投審會2020年認定蝦皮不符合陸資定義，相關股權結構仍是觀察重點。
至於國際投資集團Prosus，雖持有多家全球外送企業股權，但在亞洲主要扮演投資者角色，並未自行經營外送平台；SSW Partners這類投資公司即使有能力買下業務，也得另外尋找長期經營者。相較之下，近年積極擴張日本、韓國外送業務的酷澎，不僅具備資金實力，也累積與既有外送龍頭競爭的經驗，成為值得關注的潛在人選之一。
酷澎2025年1月以Rocket Now品牌進軍日本東京，主打免外送費、免服務費，部分餐廳更提供與店內相同價格，藉此吸引消費者。根據酷澎日本公司今年9月公布的資料，Rocket Now累計下載達800萬次，服務持續向日本各地擴張，這波低價攻勢也讓Uber Eats日本調整策略，今年2月起針對符合條件的會員訂單免收服務費，3月更擴大推出餐點與店內同價服務。
不只日本，酷澎在韓國也逐步縮小與龍頭的差距。根據信用卡交易統計，旗下Coupang Eats的交易占比從2023年不到兩成，提升至2025年年中超過35％，對Delivery Hero旗下的外送民族形成競爭壓力，雖然信用卡交易占比不等於整體市場市占率，但從韓國、日本的布局來看，酷澎已展現投入餐飲外送市場的能力與企圖心。
在台獲准增資354億 收購仍有變數
酷澎若有意進軍台灣餐飲外送市場，另一項優勢是已經建立的電商物流基礎。根據經濟部投審會資料，酷澎自2023年底至2025年11月多次獲准增資，合計金額約354億元，並在桃園啟用四座物流中心，火箭速配最快隔日到貨服務涵蓋全台約七成地區，顯示台灣已是其重要投資市場。
不過，電商物流與餐飲外送仍有差異，前者可透過倉儲及配送規劃提高效率，後者則仰賴餐廳合作、即時派單與外送員管理。酷澎雖曾在台北嘗試生鮮快送，但目前尚未在台灣經營大型餐飲外送平台，即使有意接手foodpanda，仍須面對系統、人員與商家整合等問題，既有物流優勢能否轉化為餐飲外送競爭力，仍有待觀察。
此外，酷澎2025年在韓國爆發個資外洩事件，今年確認部分台灣用戶受到波及，也面臨個資管理與監管壓力；財務方面，今年第一季淨損2.66億美元，第二季再虧5.7億美元，其中包含約4.1億美元的韓國行政罰款認列，讓後續投資與獲利表現更受關注。
截至目前，酷澎尚未公開表態有意收購foodpanda，而Uber收購Delivery Hero預計2027年下半年才會完成，期間是否繼續出售台灣業務，甚至可能退出市場，都還沒有定論。
從目前市場條件觀察，本土業者擁有通路與會員基礎，卻缺乏足夠的餐飲外送規模；Grab面臨股權審查，其他外資不是縮減亞洲布局，就是涉及投資限制，酷澎雖然具備跨國競爭經驗，也仍須衡量收購成本及獲利前景。隨著10月27日審查期限逼近，公平會的決定，不僅攸關foodpanda能否順利出售，也將牽動台灣外送市場未來的競爭格局。