【台塑四寶觀察站】石化市況不振 台塑四寶8月營收齊跌逾百億
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李孟璇
2025/09/09 06:00
台塑四寶最新公布的8月營收全數下滑，合計較7月減少逾百億元，年減幅度更在7～21％之間，反映全球石化需求持續低迷，加上美國關稅衝擊與原油價格下跌，旺季不旺的市況壓抑業績表現。
四寶同步下滑
台塑化8月營收544.9億元，月減3.6％、年減8.6％，主要受油價下跌與匯率升值影響；煉油業務雖維持穩定，但烯烴價格普遍走低，拖累營收。
台化8月營收232億元，月減0.4％、年減幅達21％。除部分產品因美國關稅及淡季需求轉弱外，寧波廠PTA設備檢修亦影響出貨，雙重壓力下表現疲弱。
台塑8月營收131億元，月減10.2％、年減18.8％，主因7座廠房歲修致產銷量下降，加上匯率升值、油價下滑，使平均售價較去年同期下跌8～46％，衝擊最為顯著。
南亞8月營收208.5億元，月減1.4％、年減7.2％。電子材料受惠於AI伺服器與高速網通需求，維持成長動能，但化工與聚酯產品受低價傾銷及需求不振影響，拖累整體營收。
年減幅度明顯
綜合來看，台塑四寶8月合併營收合計約1,117億元，較去年同期大減逾百億元。跌幅最重者為台化年減21％，台塑與南亞則分別衰退18.8％與7.2％，台塑化亦下滑8.6％。
雖然AI應用相關電子材料提供部分支撐，但整體石化需求依舊疲弱。美國對等關稅、中國市場需求萎縮，再加上國際油價走跌，使得台塑四寶難以擺脫營收頹勢。
展望後市
法人認為，台塑四寶8月營收齊跌，顯示石化業景氣復甦力道不足。雖然電子材料受惠於AI應用，提供部分支撐，但整體營收仍呈現雙位數年減，反映傳統石化需求低迷，尤其台化與台塑跌幅明顯，凸顯產品結構與市場區隔的重要性。
此外，法人提醒，匯率與油價走勢對營收影響巨大。今年以來新台幣升值，壓抑出口競爭力，加上國際油價下滑，連帶使石化產品報價走低，若短期缺乏有力的外部刺激，營收數字恐持續承
