裕國冷凍今（25）日召開股東常會，完成6席董事、3席獨董全面改選。這場由公司派對上久裕國際與程泰集團的經營權攻防，最後由公司派拿下3席董事、2席獨董，守住經營主導權；久裕與程泰一方則取得3席董事、1席獨董，合計4席進入董事會，雖未能翻轉經營權，卻已足以影響公司方向，形成制衡力量。
裕國這次改選備受市場關注，關鍵在於今年初久裕國際與程泰集團先後公開收購裕國股權，讓原本例行性的董事改選，提前升高為經營權攻防。久裕國際先以每股37元公開收購裕國股權，程泰集團隨後以每股40元、最高斥資7億元公開收購裕國股票。由於裕國今年適逢董事全面改選，兩路人馬在敏感時間點進場，也讓市場高度關注改選結果。
從結果來看，公司派取得3席普董、2席獨董，久裕、程泰一方則取得3席普董、1席獨董，普董席次雙方各占一半，但公司派在獨董席次多拿一席，因此外界解讀為公司派險勝。
楊連發遺孀發聲 久裕、程泰一路相挺
針對今日股東會改選結果，股東黃郁喬受訪表示：「隨著公司有制衡的力量，希望營運可以回歸正軌。」
黃郁喬並非單純的股東，而是前裕國董事長楊連發遺孀，也是裕國家族經營權紛爭中的關鍵當事人，她與這次進入董事會的久裕國際與程泰集團，是多年來的盟友，如今相關人馬在董事會取得4席董事，雖然未拿下經營權，相較過去在董事會中的影響力，已經明顯往前一步，尤其部分重大議案需要較高決議門檻，該陣營雖無法直接主導公司，卻已足以在董事會中發揮制衡效果。
冷鏈需求仍在 裕國下一步看營運改善
事實上，裕國過去以冷凍冷藏倉儲、肉品與營建為主要營運主軸，在食品供應鏈升級、低溫物流需求增加的趨勢下，原本就具備一定產業位置。不過，近年裕國營運表現受到成本上升、客戶結構變化與市場競爭影響，獲利明顯下滑，甚至爆發不少公司治理爭議。
黃郁喬表示，股東關心的並不只是誰取得經營權，而是裕國能否重新把公司經營好。她提到，裕國過去給老股東的印象，是希望公司能穩定獲利、照顧股東權益；如今久裕與程泰進入董事會後，外界也期待新董事會能把更多資源放在營運改善、公司治理與長期競爭力上。
對程泰集團而言，這次入股裕國並取得董事席次，也意味著從股東角色走向董事會監督。程泰集團本身在工具機與製造業深耕多年，旗下也有多家公司具資本市場經驗，未來若能將經營管理、財務紀律與公司治理經驗帶入裕國，將有助裕國重新檢視營運效率與資產配置。
換言之，裕國這場經營權戰，表面上是公司派守住經營權，實際上卻是董事會結構出現變化。市場人士觀察：「過去公司派能主導多數決策的局面，未來恐怕不再能照舊運作。」
看來裕國改選落幕後，真正考驗才剛開始。公司派雖守住主導權，但新董事會中已有4席來自久裕與程泰一方，未來無論是營運改善、資產活化、投資決策或股東報酬，都將面臨更高透明度要求，這場冷凍龍頭的經營權之爭，並未隨著股東會結束而畫下句點，而是進入下一階段的董事會制衡與治理攻防。