AI（人工智慧）愈燒愈猛，台灣半導體供應鏈最怕不是沒訂單，竟是「做不出來。」IC通路龍頭大聯大指出，從CPU、DDR4到NAND Flash全面缺貨，DDR4價格飆漲3到4倍還拿不到貨，「現在不是愁訂單，是愁製造不出來。」大聯大副總林春杰一句話，道出台灣AI供應鏈正面臨的新壓力。
大聯大19日召開法說會，第一季營收、營業利益同步創下歷史新高，單季淨利首度站上50億元、來到55.49億元，每股盈餘（EPS）3.3元，整體表現超越原先財測高標。帶動這波成長的核心，正是AI。
AI投資沒降溫 大聯大曝記憶體缺貨現場
大聯大財務長袁興文表示，隨著AI浪潮持續擴大，全球雲端服務供應商（CSP）與企業端AI基礎建設需求明顯升溫，AI伺服器、通用型伺服器、高速互連、記憶體、電源管理與網通零組件拉貨力道全面轉強，讓大聯大第一季營運表現優於預期。
不過林春杰笑不出來，因為整體供應鏈不是擔心接不到單，卻擔心產能根本來不及供貨。他指出，美國4大CSP今年資本支出已由原先預估的6,200億美元，上修至7,200億美元，「代表AI投資承諾還在，而且沒有降溫。」
其中最失控的，是記憶體市場。林春杰坦言，HBM（高頻寬記憶體）需求暴增後，已開始排擠傳統DRAM產能，加上DDR4停產造成供需混亂，目前DDR4價格已暴漲3到4倍，但市場依舊缺貨，「現在不是價格問題，有錢還不一定拿得到貨。」
從人形機器人到自駕車 AI正在吃掉全球產能
他透露，NAND Flash目前也同步出現供貨吃緊，整體記憶體市場正陷入新一波缺貨循環。
AI需求升溫，大幅改變整個半導體供應鏈結構。大聯大指出，目前AI伺服器DRAM使用量約是傳統伺服器的6至8倍，加上AI系統朝800V高壓電源架構發展，高壓功率元件、連接器、線纜與電容器需求同步增加，導致供應鏈從GPU一路缺到CPU、Power與記憶體。
這波缺貨，已開始反噬消費性電子市場。林春杰表示，原本市場預估今年手機出貨量有機會持平，但近3個月受記憶體供需影響，目前手機與PC全年出貨量可能衰退約10%。反觀，AI伺服器與加速卡需求仍維持近2成增長，成為市場最強勁的拉貨來源。
「現在大家都在搶AI。」林春杰說，過去市場關注GPU，但現在連CPU需求也開始快速上升，邊緣AI、ASIC、自駕車、人形機器人與智慧眼鏡等新應用，也讓供應鏈壓力愈來愈大。
AI帶旺拉貨速度 大聯大Q2 EPS挑戰破4元
AI熱潮也讓大聯大營運效率同步改善。第一季庫存天數降至47天，較去年同期大減12天；應收帳款天數也從63天下降至55天，顯示客戶拉貨速度與資金流動都持續加快。
除了傳統電子製造客戶外，大聯大透露，目前雲端服務、資料中心與礦業客戶占比持續提升，算力相關應用已占整體營收接近一半。換句話說，AI已從單一產品商機，變成主導整個半導體供應鏈的新秩序。
在AI需求持續延燒下，大聯大預估第二季營收將進一步成長至3,450億元至3,650億元，稅後淨利最高上看68億元，每股盈餘有機會突破4元，再度挑戰歷史新高。