AI熱潮帶動半導體與記憶體類股飆漲，但週二美國與亞洲晶片股遭遇猛烈賣壓，重創股市，引發市場對「AI泡沫是否將破裂」的疑慮。從韓國記憶體雙雄SK海力士、三星電子，到美國美光（Micron）、超微（AMD）與英特爾（Intel）等個股全面重挫，那斯達克100指數開盤時市值更一度蒸發逾1兆美元。面對這波突如其來的回檔，華爾街分析師從各角度分析，有著不一樣的看法。
晶片股漲多回檔 全球科技股遭獲利了結賣壓
據《商業內幕》（Business Insider）報導，市場分析指出，由於半導體類股近一個月漲幅驚人，投資人開始重新評估產業前景並選擇獲利了結，導致晶片族群回檔。
其中，作為全球重要晶片製造基地的韓國股市重挫約10%，SK海力士與三星電子成為重災區；美國方面，美光、AMD及英特爾股價同步下跌約6%。雖然後續跌幅有所收斂，但凸顯市場對高估值AI概念股的疑慮升溫。
AI股拋售罕見 分析師聯想網路泡沫
部分分析師認為，這波賣壓可能是市場開始重新檢視AI估值合理性的警訊。
華爾街資深策略師、前Leuthold Group首席策略長保爾森（Jim Paulsen）指出，若標普500科技類股跌破支撐位，市場恐進一步下探，科技股可能再跌約3%，回測6月初低點。
他認為，近期AI概念股的拋售情況相當罕見，甚至令人聯想到2000年網路泡沫時期。保爾森指出，科技與成長股近年來明顯脫離大盤基本面表現，市場過熱跡象浮現。
Piper Sandler首席市場技術分析師強森（Craig Johnson）提醒，這波拋售看似是市場資金輪動的一部分，但他強調，未來幾週如果美股無法再創新高，逢低買盤可能會快速退場。
強森進一步補充，半導體本質上屬於循環性產業，而非永續成長產業，但市場近年來似乎將其視為長期高速成長標的，這種預期可能埋下風險。
AI股拉回非崩盤 專家稱屬正常整理
另一派分析師則認為，市場目前尚未出現全面轉空訊號，這波回檔更接近漲多後的正常修正。
eToro美國投資與選擇權分析師肯威爾（Bret Kenwell）表示，晶片股先前漲勢過猛，加上聯準會（Fed）立場比市場預期更偏向鷹派，形成回檔的「完美風暴」。他預期科技股疲弱走勢可能持續數週，但不代表長期趨勢已經改變。
嘉信理財（Charles Schwab）交易與衍生性商品策略主管馬佐拉（Joe Mazzola）則指出，目前的市場表現比較像是熱門股經過長時間大漲後接受壓力測試，而非全面性恐慌。他認為，除非賣壓進一步擴散至其他產業，否則還不足以認定市場將進入全面空頭格局。
知名經濟學家、Rosenberg Research創辦人羅森伯格（David Rosenberg）則將焦點放在散戶動向。他表示，目前晶片股正面臨激烈的獲利了結賣壓，而接下來最重要的觀察指標，就是美國散戶是否願意再度進場逢低承接，這也將決定這波修正能否迅速止跌。
AI基本面未變 回檔反成進場契機
還有分析師認為，AI產業基本面並未出現惡化跡象，近期修正反而提供投資人布局機會。
摩根士丹利投資管理公司（Morgan Stanley Investment Management）資深基金經理人史利蒙（Andrew Slimmon）表示，AI概念股先前過度集中受到資金追捧，適度降溫反而有助市場健康發展。
他指出，本次跌幅最大的正是AI浪潮中的最大受惠者，代表市場正在消化過度樂觀情緒，而非產業前景出現問題。從企業獲利表現來看，科技與晶片產業依然維持強勁成長動能。
向來以看多科技股聞名的Wedbush分析師艾夫斯（Dan Ives）則直言，這波重挫是投資人難得的進場時機。
他表示，根據對亞洲晶片供應鏈及全球AI需求的追蹤調查，至今還未發現任何基本面轉弱跡象。艾夫斯認為，韓國股市及記憶體類股的回檔，主要是因為先前漲幅過大後的正常休息，而非AI產業成長趨勢出現改變。