國內金控資優生玉山金預計9月1日合併三商美邦人壽，合併後玉山金總資產將逼近6兆元，成為國內第五大上市金控，董座黃男州表示，未來合併三商壽後，資本額將變大，未來股利政策只要EPS增加，現金股利就會發更多，股價殖利率會達4%以上。
玉山金今天舉行第二季法說會，今年上半年大賺214.3億元、年成長27.8%，每股獲利達1.32元、股東權益報酬率(ROE)15.46%、資產報酬率(ROA)0.91%，其中玉山銀賺188億元、年增11.3%，玉山證賺28.2億元、年增205.5%，玉山創投賺10億元，玉山投信賺2.7億元。
過去玉山金一向被存股族視為投資標的，配發一半現金股利、一半股票股息，配發率高達八成，由於三商壽即將併入玉山金，資本額將會變大，黃男州坦言，未來不適合發放股票股息，配發率將會降低。今年前7月玉山金賺244.4億元，創歷史新高，每股賺1.51元，預計今年每股獲利將可賺超過去年2.12元，黃男州說，未來只要EPS往上，現金股利就會發多，維持股價殖利率超過4%，成為未來股利政策。
玉山金去年宣布併購三商壽後，預計9月1日合併，12月1日將三商壽改名為玉山人壽，合併後玉山金控總資產規模將躍升台灣上市金控第五大，完備銀行、保險、證券三大業務獲利引擎。市場也關注合併三商壽後發展策略，黃男州說，第一就是注資，第二就是back to health（恢復活力），第三就是加強效能包括組織、流程和科技應用，玉山金預估今年會現增三商壽160億元，明年160億元，整體320億元，不會辦理特別股，由玉山金認購。
黃男州說，截至今年6月底，三商壽CSM（合約服務邊際）效益達704億元，再加上中華信評調升三商美邦人壽信評達twAA-顯示三商壽整體狀況改善，未來合併後，也將加強壽險投資效益。另外，近來股市大熱，市場出現四貸同堂情況，媒體也關切玉山金放款情況，黃男州說，目前玉山銀對民眾開槓桿放貸件數非常少，占整體比重不到1%。
展望全球經濟，玉山金指出，全球成長放緩、通膨仍具風險，貨幣政策由寬轉緊，判斷今年已不具降息情境，近期台股波動、外匯匯出是新台幣走弱，預期央行仍以維持利率，緊盯槓桿為主。
至於海外布局部分，玉山金表示，日本大阪出張所預計於9月4日開業，印度孟買分行及加拿大多倫多分行預計明年開業，達拉斯代表人辦事處升格分行亦籌備中，同時也將以2,500萬美元參與企業投資美國融資保證機制。