國內房市吹冷風，房仲業者首當其衝，房仲龍頭信義房屋不僅4年多來已收掉53間店，就連獲利都衰退逾88%，更慘遭中華信評調降評等展望，中華信評認為，信義獲利能力相對偏弱，且馬來西亞渡假村建案的營建支出偏高，借款槓桿比恐將因此居高不下，因此將評等展望從「穩定」調整至「負向」。
據內政部最新統計，截至2026年3月底，全台不動產經紀業備查家數降至9145家，對照去年7月最高峰9301家，等於8個月收掉156家，呈現連續8個月負成長。對照房仲業者內部統計數字，更可明顯發現，信義房屋4年多來，店面減少53間店。
近3年營收衰退 每股獲利年減近9成
不僅如此，攤開信義年報，更明顯可見營收、每股獲利都出現衰退。近3年來，信義營收逐年衰退，去年營收僅剩114.57億元，比前年衰退逾1成；去年每股獲利僅剩0.28元，較前年的2.42元，大幅衰退逾88%。也因此，近1年來，信義股價也是青筍筍，截至4月底，每股僅剩20元，創下2009年、17年來新低。
更讓信義雪上加霜的是，中華信評認為，信義獲利能力相對偏弱，且馬來西亞渡假村建案的營建支出偏高，借款槓桿比恐將因此居高不下，將評等展望從「穩定」調整至「負向」，以反映信義可能持續轉弱的資本結構，且未來一至二年，信義獲利改善與採取借款削減措施的前景並不明朗。
房市冷 馬國酒店支出又高達91億元
中華信評認為，央行持續嚴格授信管制政策，預期今、明二年市況，雖將隨政策影響消退，逐步回升，但仍難以恢復至過往水準。此外，信義在馬來西亞馬林松酒店建案的資本支出總額高達約新台幣91億元，預計明（2027）年底營運後至2029年之前，尚難產生大量現金流入。
中華信評指出，雖然信義能自中國無錫及台灣板橋等住宅專案交屋獲得現金流，並透過出售高雄土地與處分無錫餘屋來限制借款成長，但若無更積極的借款削減措施，借款對EBITDA（稅前攤銷盈餘）比率恐升至3倍以上。
中華信評表示，今年信義毛利率將略升至27%，營運資金流入將有所改善，不過若國內不動產市場結構性惡化、馬國建案成本嚴重超支，或EBITDA利潤率長期低於15%，未來24個月內仍有降評可能。目前信義仍具備優質品牌形象與充裕的財務緩衝彈性，流動性維持在「允當」等級，信義長期發行體信用評等仍獲「twA」，但後續去槓桿化成效將成為觀察重點。若能大幅提升房仲業務獲利並將槓桿比維持在2.5倍以下，評等展望方有機會重回穩定。