星宇航空今（29）日召開股東會，去年雖維持獲利，但今年不配發股利、員工年終僅一個月，成為股東會上最受關注的敏感話題。面對股東追問員工福利、離職率與財務壓力，董事長張國煒親上火線回應，星宇仍是成立時間很短的新航空公司，扣掉疫情後實際營運約3年半，不能直接與成立數十年的航空公司相比；他也強調，公司有賺錢一定會想辦法照顧員工，但星宇已是上市公司，也必須對股東負責，不可能為了發股利或年終去借錢。
年終一個月惹議 張國煒：也要對股東負責
今年星宇雖維持獲利，但股利掛零，員工年終也只有一個月，引發部分員工不滿。張國煒在股東會上回應，年終本來就是全體努力的結果，公司有賺錢，當然會想辦法回饋員工，但星宇已是上市公司，不能只看員工端，也必須對股東負責。
他直言，今年公司沒有發股利，若年終發太多，也很難對股東交代；公司不能為了發股利或發獎金去借錢，這不是專業經營。他也說，高鐵或其他公司過去怎麼做，是別人的狀況，星宇要依照自己的財務條件與經營節奏處理，「借錢發股利」不是長遠之計。
張國煒也替公司喊冤，表示星宇不是不照顧員工，而是公司仍在成長初期，許多投資必須先做。他舉例，星宇光是興建員工免費停車設施就花了約20億元，地勤同仁因天氣炎熱，也開放穿短褲上班，這些都是公司在制度內照顧員工的做法。
對於外界質疑星宇獲利不如同業，他也強調，老牌航空公司成立已久，許多建物、模擬機與設備成本早已攤提，星宇則是從零開始，不只要買飛機，也要建立訓練、維修、地勤與後勤系統，若拿一家飛行時間僅數年的新航空公司，直接與成立40年、60年的航空公司比較，並不公平。
售後租回被問財務緊 他否認：是機隊資本配置
股東會上，也有股東追問星宇近期將3架A330進行售後租回，是否代表公司財務狀況比外界想像更緊張。張國煒否認公司出現財務緊張，並解釋，售後租回是機隊與資金配置考量，不是財務危機。
他表示，A330當初購買，部分是配合空中巴士希望星宇在A330機型上有一定採購量；但從星宇長期機隊策略來看，A330已是相對舊世代的飛機，即使經過改良，也不是公司最想重押資本的機型。航空公司不可能每架飛機都自己買，資金要放在哪些機型上，必須考量未來二手價值與市場需求。
張國煒進一步指出，星宇會比較願意把資金放在A350-1000等較有長期價值的機型上，而不是把資本壓在A330。因此，3架A330售後租回，主要是基於機型價值、二手市場與資本效率考量，和財務吃緊沒有直接關係。
不過，他也承認，星宇今年成本壓力確實不小。飛機交機前，人員必須提前訓練，薪資與訓練成本會先發生；若遇到供應鏈延遲，原本應該進來賺錢的飛機沒準時投入營運，但人力與相關成本已經支出，對新航空公司來說，壓力會比成熟航空公司更明顯。
油價缺口難全轉嫁 長程線擴張更考驗體質
除了機隊成本，油價也是航空公司今年繞不開的變數。有股東問及中東局勢對燃油附加費的影響，張國煒表示，台灣航空公司的燃油附加費不像部分外籍航空可自行決定，必須經主管機關核准，因此不可能百分之百反映成本。
他說，目前燃油附加費大約只能補回三到四成成本，短程線可能補到五成，長程線大約三成，中間缺口仍要由航空公司自行吸收。若油價只是短期波動，影響相對有限；但若長期維持高檔，對票價與航空公司成本結構都會造成壓力。
這也讓星宇的擴張進入更關鍵階段。張國煒在另一段回應中提到，A350-1000相關認證已通過，接下來會陸續投入長程航線，未來也將評估美中、美東與歐洲航點，但長程線雖有助拉高品牌能見度與營收規模，也同時意味著更高飛機成本、油料成本、組員訓練與航線培養期。
整體來看，星宇正從創業期走向規模化經營。A350-1000陸續投入長程線，美中、美東、歐洲航點持續評估，10架貨機也將在後年起逐步加入機隊，代表公司接下來不只拚品牌聲量，也要把航網、機隊與貨運能力轉化成實際營收。
短期內，成本、油價、股利政策與員工回饋仍會是市場檢驗焦點；但從張國煒在股東會上的回應來看，他試圖向股東說明，星宇目前仍在高投入階段，需要時間讓新機、長程線與貨運布局逐步發酵。接下來，隨著航網與機隊規模持續放大，星宇能否把品牌聲量轉化為穩定獲利，將是市場觀察的重點。