由馬斯克（Elon Musk）創辦的SpaceX在上個月寫下史上最大規模的首次公開募股（IPO）紀錄，更一度讓馬斯克躍升為全球首位兆元富豪。然而，上市剛滿一個月沒多久，市場狂熱似乎正在迅速降溫，SpaceX股價於美國時間15日首度跌破135美元的發行價。
股價首度跌破發行價 因股熱潮面臨考驗
SpaceX在美國時間6月12日以每股135美元的價格掛牌上市，股價曾一路飆升至225美元以上的歷史高點，使得其市值甚至超越亞馬遜與微軟。
不過，本周三盤中股價一度下挫逾2.5%，最低觸及約132美元，隨後跌幅收斂，最終以135.27美元作收，相較於上市初期的歷史高點，股價已大幅回落近40%。
對於這波劇烈的股價波動，據《BBC》報導，投資研究機構CFRA分析師Keith Snyder指出，SpaceX初期的暴漲越來越像GameStop或Wendy’s等「迷因股」，主要由散戶在網路上的熱烈討論所推升，他更預測，基於公司目前的業務表現，股價可能進一步下探至115美元。
AI光環褪色與大盤震盪 拖累市值縮水
SpaceX上市初期之所以受到熱捧，很大程度上是因為投資者將其視為參與「AI熱潮」的難得機會。該公司今年收購了馬斯克旗下的AI新創公司xAI（現改名為SpaceXAI），並開始向其他科技公司出租數據中心容量。
然而，公司的核心業務仍是火箭發射與星鏈衛星通訊服務，日前因當地居民對大型數據中心項目感到擔憂，導致星鏈調降Starlink調降美國田納西州曼菲斯的收費，當天SpaceX股價隨即重挫8%。
此外，整體科技股的拋售潮、高利率環境的擔憂，以及SpaceX為建設技術基礎設施而發行250億美元債券的舉動，都加劇了股價的壓力。Capital.com資深市場分析師Daniela Hathorn對《路透社》表示，股價回落似乎是獲利了結、估值重估以及多頭部位平倉的綜合結果。
華爾街看法兩極 知名投資人警告「史上最瘋狂IPO」
儘管股價面臨亂流，部分華爾街投行對SpaceX的長期展望仍抱持樂觀態度，摩根士丹利（Morgan Stanley）給予該公司300美元的未來12個月目標價；摩根大通（JPMorgan）與高盛（Goldman Sachs）則分別給出225美元與205美元的目標價。而晨星（Morningstar）態度則較為謹慎，曾表示合理股價僅為63美元。
市場上也不乏強烈看壞的聲音，向來以看空聞名的知名投資人、GMO 共同創辦人葛拉漢（Jeremy Grantham）強力抨擊，稱SpaceX是「人類史上最瘋狂的IPO」，他警告，50年後的人們回顧這段歷史與招股說明書時，將會對此一笑置之，並認為若這家公司未來沒有面臨崩潰，將會是一大奇蹟。
市場觀望星艦試飛 緊盯財報與解禁潮
展望未來，投資人正密切關注SpaceX近期的三大催化劑。首先SpaceX將於周四晚間進行第13次「星艦」（Starship）試飛，該火箭是目前世界上體積最大的火箭，且將首度搭載真正的Starlink V3衛星，而非過去測試所使用的模擬衛星。
此次計劃部署20枚星鏈衛星，其中6顆會搭載感測器，在星艦重返大氣層時，監測隔熱盾（Heat Shield）的表現，主要驗證火箭是否能承受重返大氣層時劇烈的高溫與摩擦，這是星艦實現可重複使用設計的重要關鍵。這20枚星鏈衛星最終也將隨著星艦重返大氣層，在大氣中燒毀，這也是SpaceX上市後星艦的首次試飛。
其次，市場正緊盯預計於8月初公布的上市後首份公開財報，這份報告將揭露SpaceX目前的財務與獲利狀況，並有助於檢視馬斯克喊出「2030年營收達1兆美元」的目標是否具備可行性。
最後，財報公布時間點預計將與IPO後的「股票禁售期」解禁時間重疊，屆時，SpaceX員工與早期投資人將可在公開市場拋售持股，市場擔憂，龐大的籌碼釋出可能會對股價造成進一步的壓力。