AI基礎建設投資持續擴大，物流市場也跟著出現新變化。中菲行表示，低價跨境電商貨量雖然放緩，但AI伺服器、半導體及高科技產品接棒，加上台灣、東南亞赴美貨流增加，以及美國關稅制度趨於複雜，下半年三大動能將分別來自高價值空運、亞洲供應鏈重組與貿易合規服務。
第一項動能：AI高價值貨物接棒跨境電商
昨（21）日中菲行舉行法說會，董事長錢文君指出，全球供應鏈正面臨貿易政策、地緣政治、海運供給、貿易流重組及AI基礎建設等五項結構性變化。對中菲行而言，下半年營運的觀察重點不只是空海運價漲跌，而是貨物內容、出貨路線及客戶需求同步改變，並為物流業者帶來新的服務機會。
錢文君觀察，近期美國取消小額包裹免稅待遇，歐盟也提高跨境電商進口門檻，過去支撐空運市場的低價電商小包開始調整，部分業者改以海運將商品送至美國或歐洲，再透過當地前置倉出貨，降低逐件跨境通關的成本。
不過，電商貨量放緩，沒有讓空運需求同步降溫。AI伺服器、半導體及高科技產品出貨快速增加，東北亞與東南亞赴美空運價格，從2月底至6月底已上漲超過四成。中菲行認為，AI相關貨物正逐步取代部分電商小包，成為新的需求來源。
從GPU、HBM記憶體、伺服器零組件到資料中心設備，這類產品貨值高、交期短，對運輸時效與貨物安全的要求也高於一般商品，隨著AI由模型訓練延伸至更大規模的商業應用，中菲行預期，相關基礎建設投資仍將帶動高時效物流需求。
目前中菲行約一半營收來自半導體及其他高科技產品物流，服務超過350家半導體產業客戶，高時效貨物平均準時交付率超過98％，既有客戶及產業經驗，成為公司承接AI物流需求的基礎。
第二項動能：台灣、東南亞赴美貨流增加
第二項動能來自亞洲供應鏈重新布局。中菲行簡報顯示，2024年至2025年間，中國及香港至美國的空運貨量成長9.3％，中國至東南亞增加40.1％，東南亞至美國增加29.1％，台灣至美國則成長39.7％。
錢文君表示，企業並非全面撤離中國，而是把製造及組裝據點進一步分散至東南亞、印度與台灣。中國仍提供大量具競爭力的零組件，部分貨物先送往東南亞加工，再出口至美國；台灣則受惠半導體與AI產業聚落，赴美高科技貨量明顯增加。
對中菲行而言，這項變化不只增加跨太平洋運輸需求，也帶動亞洲區域內的零組件運送、倉儲及供應鏈管理。公司自1978年起陸續布局菲律賓、新加坡、馬來西亞、泰國、印尼、越南及印度，已有多年在地營運經驗，可配合客戶調整生產基地及出貨路線。
相較空運及區域貨流仍有支撐，海運市場下半年則較不明朗。中菲行預估，部分貨主因應關稅提前出貨，可能使第三季傳統旺季貨量轉弱；2027、2028年新船又將大量交付，未來供給增幅恐高於需求。
第三項動能：關稅合規需求升高
第三項動能不是貨量，而是美國關稅與貿易合規服務。
錢文君指出，企業過去規劃供應鏈，主要考量成本、時間及產能，如今關稅政策頻繁調整，且逐漸依不同國家、產品及個別企業，採取不同稅率、豁免或協議安排，已直接影響採購、進口成本及生產基地選擇。
制度越複雜，企業對報關、原產地認定、退稅及法規諮詢的需求也越高。中菲行透露，今年上半年已協助客戶追回3,200萬美元的IEEPA關稅退款，另有部分案件仍在進行。全美約1.1萬家持牌報關行中，僅673家通過CTPAT認證，也凸顯具備清關及安全供應鏈管理能力的重要性。
中菲行目前以台灣及亞洲作為製造、採購端，美國則是資料中心及終端交付市場，服務範圍涵蓋空海運、保稅倉儲、清關、關稅管理及貿易合規。下半年能否把AI貨量、亞洲據點與美國端服務串接起來，將是三大動能能否進一步反映在營運上的關鍵。