中東戰火持續延燒，全球海運市場正處於風暴的最前線。台驊控股總經理顏益財在昨（11）日的法說會上示警，指出伊朗、美國與以色列之間的衝突若無法在短期內平息，極可能演變成比以往更嚴重的「紅海2.0」危機。這場地緣政治風暴不僅導致雙線海峽告急、船隻被迫繞道，更將引發歐洲塞港、空櫃調度困難等一連串骨牌效應，預計全球運力將因此大幅消耗，進而推升海運運價迎來全面的「蝴蝶效應」。
雙線告急！荷姆茲與曼德海峽遭封鎖引爆塞港夢魘
中東局勢的惡化，讓全球最重要的兩大航運咽喉同時面臨危機。顏益財分析指出，雖然荷姆茲海峽的封鎖對貨櫃輪的直接影響僅約3％，其最大衝擊在於原油運輸（VLCC輪）並導致油價飆漲；但真正讓海運界頭痛的，是胡塞組織加強了紅海與曼德海峽的武裝封鎖，這導致原本計畫通過蘇伊士運河的船隻「無路可走」，形成了嚴重的「雙線告急」。
為了避開戰火，大批貨櫃船被迫放棄紅海航線，改為繞道非洲好望角，這不僅使單趟航程大幅增加了10到15天，也讓原本預計開往中東的貨物面臨無法卸貨的窘境；更嚴重的是，大量繞道的船隻最終集中湧入荷蘭阿姆斯特丹、德國漢堡兩大歐洲主要轉運港，目前已造成當地嚴重的塞港現象；加上近期德國鐵路公司進行大修，內陸運輸受阻，貨主提貨時間從原本的30天被拉長到45天，這將直接導致空櫃無法及時運回亞洲，引爆全球性的缺櫃危機。
運力蒸發5％至10％，運價飆升「蝴蝶效應」啟動
這場突如其來的戰火，意外地消化了原本市場擔憂的過剩運力。顏益財大膽預估，若中東戰爭持續超過一個月，全球貨櫃運力預估將損失5％到10％。在供給瞬間緊縮的情況下，運價將迎來全面上漲的蝴蝶效應。
從市場指標來看，一旦運力缺口顯現，預期上海出口貨櫃運價指數（SCFI）有可能突破1,500點，中國出口貨櫃運價指數（CCFI）可能超越1,200點，而世界貨櫃運價指數（WCI）更有機會飆破2,000點。這波漲價潮將由中東線率先發動，隨後蔓延至印巴線與歐洲線，甚至可能波及到馬六甲海峽周邊的東南亞近洋航線，加上戰爭風險遽增，船公司與貨主必須承擔飆漲5到10倍的兵險與各項緊急附加費，進一步推升了整體的物流成本。
美國線TPM談判僵持，通膨反噬成未來最大隱憂
地緣政治的動盪同樣延燒到了北美航線。顏益財表示，目前正值美國線長約（TPM）談判的關鍵時刻，由於紅海危機重演，船公司態度轉趨強硬，堅守不願讓步的底線，力求將今年的合約價維持在高檔；據市場回饋，為了拉抬長約價格，全球最大航商MSC等船公司預計在4月上半月針對美國線推出一波GRI（綜合費率附加費）調漲，美國西岸的FAK（均一運費率）可能上看3,200美元，東岸則上看4,200美元。
顏益財甚至直言：「戰爭後，物流業業績會好到有罪惡感。」儘管短期內「紅海2.0」消耗了過剩運力，甚至可能讓船公司在第二、三季重演2024年上半年的獲利榮景，但他也點出了一個潛在的巨大隱憂，若原油價格因戰事居高不下，將無可避免地帶動歐美國家通膨再起。當物價飆升削弱了終端消費者的購買力，最終將導致實體需求大幅萎縮，形成運價上漲與需求減少的雙重角力，成為2026年全球海運市場必須高度警戒的變數。