紅海航線逐步恢復通行，加上全球貨櫃船即將迎來新船交付潮，市場擔心原本因繞航而被占用的運力重新釋出，恐讓航運供過於求的壓力升高。不過，長榮海運8日舉行法人說明會，經營團隊提出不同觀察，指出紅海復航雖可縮短航程，但全球主要港口已面臨壅塞問題，大量船舶集中靠港，反而可能抵銷部分運力效益。即使明年新船陸續投入市場，長榮對航運景氣仍未過度悲觀。
紅海復航省下14天 船舶可能卡在港口
紅海危機爆發後，全球主要貨櫃航商陸續改繞非洲好望角，拉長亞洲與歐洲之間的航程，也讓大量船舶運力被占用。隨著部分船公司開始恢復紅海及蘇伊士運河通行，市場關注的焦點也從船舶繞航成本，轉向航程縮短後可能釋出的運力，尤其明年全球還有大量新船交付，若原本因繞航而被占用的船舶重新投入市場，恐怕進一步加重供給壓力。
長榮海運經營團隊指出，貨櫃輪若改回蘇伊士運河航線，單程約可節省7天、往返約14天，看似能大幅提高船舶周轉效率，但實際情況沒有這麼簡單。首先，紅海地區的地緣政治風險尚未根本解決，船公司仍須考量戰爭險保費、船舶安全及保安措施，是否恢復通行必須依個別航線及航次評估，並非所有船舶都能立即恢復原有航程。
目前部分歐洲航線採取去程繞行好望角、回程通過蘇伊士運河的方式，除了希望讓船舶趕在農曆春節前返回亞洲，掌握出口旺季商機，也與先前颱風及港口壅塞造成的船期延誤有關。長榮指出，部分航商讓船舶加快返回亞洲，主要是為了補足先前受到影響的航班，不能直接認定市場供給正在大幅增加。
即使未來更多船舶重返紅海，也未必能將節省的航行時間全部轉換為有效運力。長榮舉新加坡港為例，目前碼頭使用率已超過九成，作業相當繁忙，如果原本分散抵達的船舶，因為航程縮短而在相近時間集中靠港，反而容易形成新的塞港問題。船舶雖然減少海上航行時間，卻可能在港外排隊等待靠泊，讓原本預期增加的運力打了折扣。
至於長榮本身是否恢復紅海航線，公司表示，將在海洋聯盟架構下，依照成員共識規劃航線，但前提仍是確保船員、船舶及貨物安全。經營團隊認為，紅海復航對市場供給的實際影響，還需要觀察船舶通行的時間、航線安排，以及主要港口能否消化突然增加的靠港需求。
新船交付潮將至 碼頭擴建卻跟不上
紅海復航之外，全球貨櫃船持續增加，也是市場擔心運價承壓的原因。根據Alphaliner今年9月的預測，2026年全球貨櫃船隊運力將成長4.7％，貨櫃吞吐需求則增加2.5％，供給增幅高於需求增幅，若單純從數字觀察，市場確實存在供過於求的疑慮。
而且，2027年至2029年全球還將迎來大量新船交付，市場名目運力持續擴張。長榮海運指出，未來幾年新船增加的速度不慢，但判斷航運供需，不能只看全球船隊增加多少艘，還必須考慮船舶繞航、港口壅塞、空班、維修及降速航行等因素，才能掌握真正投入市場的有效運力。
其中，長榮最關注的就是港口作業能力。經營團隊指出，全球碼頭平均利用率已達73％，在這種使用水準下，只要遇到颱風、船舶集中靠港等突發情況，就容易出現作業延誤；更值得注意的是，過去十年全球船隊運力年均成長約5.4％，碼頭基礎設施年均增幅卻只有2.7％，兩者速度相差一倍，反映船舶增加的速度已超過港口擴建。
長榮海運根據內部船舶動態資料估算，目前全球約有11％的有效運力因塞港而損失。換句話說，即使全球新船持續交付，部分船舶仍被卡在港口，無法按照原訂船期完成運輸任務，船公司也很難單靠增加船舶數量，就完全彌補港口作業延誤造成的影響。
從中國上海、寧波，到新加坡及歐洲主要港口，都面臨不同程度的壅塞壓力。長榮經營團隊指出，相較於新船可以透過造船訂單持續增加，碼頭擴建需要大量資金、人力及環境評估，不容易在短時間內追上船隊成長速度，港口作業能力不足已逐漸成為航運市場的結構性問題。因此，即使明年新船大量投入市場，公司對航運景氣仍未過度悲觀。
長榮持續擴船 14座碼頭成調度後盾
面對全球航運供需變化，長榮海運仍持續按照中長期規劃擴充船隊。根據公司資料，目前集團營運船舶共有242艘，總運力204萬TEU（20呎標準貨櫃），全球排名第七，並在重要航運樞紐布局14座自有碼頭，希望藉由掌握靠泊及裝卸資源，提高船舶周轉效率。
長榮指出，公司的船隊規劃涵蓋短、中、長期需求，除了汰換現有船舶，也將配合航線擴充與市場變化增加運力，依照既有交船計畫，長榮至2030年仍有72艘新船待交付，合計運力約86萬TEU，未來將逐步投入全球航線，維持船隊的市場競爭力。
除了增加自有運力，海洋聯盟也是長榮擴大服務網絡的重要策略。根據公司簡報，海洋聯盟今年合作船舶數達373艘，總運力508萬TEU，較2017年成立初期的334萬TEU明顯增加，目前合作架構可延續至2037年，透過聯盟共同配置航線及調度船舶，長榮得以在不同市場需求變化下，保有較大的營運彈性。
不過，經營團隊也強調，船公司未來最需要關注的，不只是新船何時交付，而是港口到底能提供多少作業能量。尤其目前全球主要港口已有壅塞情形，一旦紅海復航讓部分船舶集中抵達，港口是否具備足夠的裝卸及貨櫃堆放能力，將直接影響船期與實際運力。
對長榮而言，持續擴充船隊仍是中長期布局的重要一環，但如何將手上的船舶轉換成實際可用的艙位，同樣影響營運效益。隨著紅海復航及新船交付潮接連牽動市場，航商除了比拚船隊規模，能否掌握港口資源、提高船舶周轉效率，也將左右未來的競爭力。