元月底，奇鋐董事長沈慶行首次受邀出席「兆元宴」，被市場捧為「大啖AI紅利」的贏家。他來頭不小，原本只是替大眾電腦算帳的財務長，先買下奇鋐、再成立富世達，一路把2公司推上資本市場的高峰。沈慶行踩著這一波AI狂潮，躍為「千金王」。
2024年12月，握有折疊手機轉軸、AI伺服器水冷零組件的富世達，掛牌短短一年，股價衝破千元大關；8個月後，母公司散熱大廠奇鋐也躍為千金股。細查才發現，這2家公司都與「沈慶行」有關。
算帳變下棋 重技術財務逆轉勝
要了解沈慶行的「千金王」傳奇，必須從1999年說起。時任大眾電腦財務長的他，經常與創投圈往來，聽聞奇鋐積極找尋新買家，沈慶行回去後馬上拆開電腦，發現主機板及顯示卡等零組件各自有難以超越的指標企業，唯獨散熱沒有，「這就是機會。」
沈慶行雖非技術出身，但他懂得在風險中找機會，接手後先做2件事：找技術、補財務。日商古河電氣進來，熱管技術補齊，並把大股東的位置交給對方；資本結構調整，現金流也穩住了。公司活下來只是第一步，他接下來想做的事情，是把奇鋐從一家「賣零件」的業者，變成解決方案公司。
早年的散熱市場，拚的是價格。風扇、機殼、散熱器各自為陣，客戶要更好的方案，只能自己想辦法。沈慶行不想再當報價單裡的其中一欄，他開始把關鍵零組件一個個收進來，讓奇鋐能一次交出整套方案，吸引客戶提早從設計階段就找上門。
老戰友相挺 分工合擊衝第一線
在奇鋐，沈慶行不是孤鳥，他有最重要的事業夥伴，是現任富世達董事長黃祖模。2人早期在大眾電腦就是長官與部屬的關係，沈在奇鋐管策略、黃負責執行，這套分工模式，支撐起沈慶行的散熱夢。
另一方面，沈慶行不堅守在總部指揮營運，像疫情期間往返中、台必須隔離，他乾脆長期駐中國盯產線。「親上第一線」的作風，也反映在他的人脈圈，業界形容，舉凡關鍵時刻沈一定親自現身，成為聯想翻轉筆電、華為折疊手機的首選合作對象。
這2大業務，來自奇鋐2001年轉投資成立的富世達。這家公司原本負責「軸承」，也就是螢幕與機身之間的連結結構，這顆轉動的小零件，得承受長時間反覆開闔的壓力。富世達深圳廠鄰近華為總部，使其卡進核心供應鏈，成為「摺疊手機軸承供應商」。
用關鍵零件 2公司牢抓AI商機
就在AI伺服器大量採用水冷散熱之際，奇鋐決定將關鍵零組件交給富世達。沈慶行拍板「快接頭」，可連結冷卻液輸送，稍有不慎恐導致漏水影響散熱運作。這一步讓富世達跨足AI伺服器，從GB200攻向GB300。
業界觀察，奇鋐負責卡位系統設計端，富世達補上關鍵結構件，2公司分工合擊，走上同一條路，「提早進入客戶的核心設計，把邊緣零件變成不可或缺的那一顆，折疊手機是一浪頭，AI伺服器水冷是另一個浪頭，他用的始終是同一套方法。」
只是，位置愈前面，代價也會愈高。沈慶行曾說，水冷不是地攤貨，漏一次水，可能賠掉整個專案，能站在輝達供應鏈裡，代表「門當戶對」的信任，也意味出錯空間被壓到更小，任何一次失誤，都可能被市場放大檢視。