中工經營權爭奪戰開打！昨（24）日公司派祭出內線交易與操縱股價的刑事告發，檯面上是維護市場秩序，檯面下卻是精密的戰略盤算。熟悉經營權攻防的市場人士分析，此次大動作提告的真實目的之一，應該是為了創造談判空間，試圖在籌碼面臨劣勢的僵局中，透過外部施壓逼迫對手重新坐上談判桌。
「開槍」策略曝光 分階段極限施壓
市場人士以「開槍」來形容中工目前的防禦節奏，研判此次向檢調遞狀僅是公司派反擊的第一步，「接下來，公司派恐怕還保留了後續出手的空間與底牌，例如在股東會前嚴格審查對手陣營的董事候選人資格，或是聲請假處分凍結爭議股權的表決權。」
面對市場派挾帶雄厚資金並已提前綁定三大委託書通路，中工公司派將攻防策略轉向法律與輿論，正試圖以法規檢視與司法調查來彌補資本量體的巨大差距。
鎖定通路猛烈開火 意在削弱動員能力
而這份告發狀最精準的打擊點，在於直接鎖定委託書通路業者。市場人士解讀，在台灣資本市場的經營權爭奪實務中，通路商一向是市場派整合散戶籌碼的核心發動機，一旦三大通路業者因為面臨刑事調查而遭到檢調約談甚至搜索，其內部常規作業勢必大亂，為求自保，對外的徵求態度也將被迫轉趨保守。
「公司派此舉形同兵法中的圍魏救趙，意在大幅增加對手外圍組織的法律風險，藉此癱瘓或削弱其最仰賴的基層動員能力，進而有效拖延市場派進逼經營核心的步調。」
以戰逼和的終極目的 強開談判契機
當外界將焦點放在內線交易最終能否定罪時，另名業界人士點出，訴訟戰的終極戰略其實是讓氣焰正盛的對手願意妥協，透過刑事訴訟憑空製造出龐大的司法不確定性，能有效墊高併購方的聲譽風險，迫使對手重新評估進攻策略、最終進入協商程序。
不過一名知情人士表示，目前寶佳正全力衝刺，試圖趕在3月18日的股東會前最後過戶日，將總持股水位一舉拉升至25％，對於董事會席次更展現企圖心，不僅力求在改選中拿下至少過半數的席次，更將戰略目標上修至爭取三分之二的絕對多數，進一步主導審計委員會運作。面對對手如此強硬的併購企圖與籌碼攻勢，中工能否創造出新的談判空間，將成為這家老牌營建大廠能否守住經營權的最終關鍵。